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全球市场进入等待模式，噪音多于信号。
近期中美关税战似有和缓迹象，但是缺乏实质性利好，人们仍旧密切关注局势后续发展。在政策立场频仍变化之后，投资者仍需要时间才能被彻底说服。重要的是，即便在特朗普选择性让步之后，已计划和实际执行的关税仍旧非常高。
本周有三个重大事件：
· 第一，特朗普第二任期将在4月30日满百日，届时他将公布第二个百日计划。考虑到他执政的第一个100天引发了市场混乱，并招致了广泛批评，他可能想办法带给市场一些好消息。市场以为关税已达峰值，特朗普将被迫降低对中国的关税。
· 第二，美股大型科技股公布财报（Meta、微软、苹果、亚马逊），最近的动荡让华尔街更加关注每家公司面临的独特问题。如果结果不佳，那么将引发美股第二轮抛售潮。
· 第三，美国4月非农就业数据公布，这将是第一份覆盖对等关税影响的非农数据，意义重大——但看起来成为坏消息的概率更大一些。非农数据向好，降低美联储降低概率；而非农数据不佳，则证实关税开始对劳动力市场产生重要影响，并且开始对阑珊的炒作。只有对阑珊炒作加深，坏消息才会成为好消息。
从市场走势仍旧警惕翼翼，透露着不安：
- 美元指数仍旧在100水平下方，随时可能向下破位；
- 金价、油价、美股期货下跌，金价早盘跌破3300美元；
- 中国股市小幅下滑，走势偏弱。
险些每个市场下意识的冲动都是向下。
高盛近期发布了一份《从悬崖边上回归》的报告，对近期市场的走势举行了总结。宏观不确定性、增长与通胀风险的倒霉组合，以及制度信誉的质疑，都是支撑美债收益率维持在高位的因素，且并非简单舆论变化即可解决。我们将这份报告分享在了《环球市场策略》中。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]想看我们对全球市场更深刻的报道，接待订阅《环球市场策略：刀刃之上，狂欢》，世界安全感可能一夜之间子虚乌有。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]美股要大涨？黄金暴跌开始？美元全面危机？答案尽在于此。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250428A04XBK00
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