|
|
特朗普的朝令夕改在国际金融市场上已经不是什么奇怪事了，上周还在威胁要对欧盟在6月开始加征50%的关税威胁，不到48个小时，就再度改变了主意。特朗普的意图很明显，试图在金融市场造成风险因子，用这种方法来救济即将崩溃的美债，但是对于特朗普的话无论是欧洲市场还是美国市场已经没有人再相信了。
现如今特朗普的关税政策又发生了什么样的改变？美债危机可否在特朗普的微操之下得到有效的办理？
特朗普的“关税变脸秀”
5月25日，特朗普再度在社交媒体上发文称：将对欧盟征收50%关税的最后期限延伸至7月9日。7月9日正是对等关税“90天暂停期”的结束日期。
这件事情看似是一个好消息，但是美国国债在特朗普操作之下再度下跌，美国十年国债收益率再度飙升至4.55%以上。卖出美债的人非常踊跃。
特朗普的本意是制造市场风险，让资金前往美债避险，通过这种方式降低美国财政部发行新债的本钱，缓解美债的流动性危机。
但是，却忽略了市场对美国信用的渴望，也就是说，市场由于特朗普的反复无常，不再相信美元和美债是环球最安全的避险资产，相反，当美国制造的风险来临时，大家的选择往往是卖出美国的一切，美元，美股，美债都受到抛售，买入虚拟货币或者黄金来进行避险。
特朗普一边在Truth Social上喊话“保持冷静”，另一边却向共和党金主吹捧“我清楚自己在做什么”。市场反应？美股期货短暂反弹后迅速回落，黄金价格在24小时内波动超过100美元。德意志银行分析师冷嘲：“这就像给心脏病患者递咖啡，短期提神，长期要命。”
特朗普给市场解释说，之所以能够在48小时之内缓解对欧盟的关税，是由于欧盟委员会主席冯德莱恩主动打来了电话，并且希望能够快速推进谈判，在7月9日之前达成贸易协议。
美元的信任危机
特朗普的关税政策本应是“救济美国制造”的利器，却演变成捅向美元的尖刀。德意志银行在最新的研究报告中直言不讳，美国想要办理美债问题和贸易逆差的问题，必须将美元主动贬值40%。
如此巨大的贬值幅度，可以认为能够摧毁美元霸权的根基。
美国一个机构投资者和外洋央行乐意持有有贬值预期如此巨大的货币资产，因此对于国际投资机构和外洋央行来说，在有限的时间之内，尽可能的抛售美债是唯一正确的选择。
美元和美债的问题，还是寻求美联储兜底财政正确的选择。
在德意志银行的报告中提到：美元连续3年相对购买力平价高估超20%，美股市盈率溢价达60%；
美国债务/GDP比例直奔134%，减税法案却要再添3万亿赤字；
对华167%关税下，中美贸易可能缩水5100亿美元，但美元需求反而萎缩。
这些都是对美元资产的巨大利空。
1930年《斯穆特-霍利关税法》的噩梦正在复刻。当年美国进口暴跌50%，失业率飙至25%。如今圣路易斯联储警告：当前关税或使美国GDP萎缩1%，通胀再涨2%。而特朗普的“制造业回流”承诺？
摩根大通CEO杰米·戴蒙在最新的采访中也表示，：“这就是场必输的赌局。
美元霸权崩塌倒计时
如今距离特朗普在4月2日宣布美国“解放日”已经过去了足足54天，留给特朗普和其他国家达成贸易协议的时间已经不多了。
尽管美国白宫发言人整日吹捧说，有许多的国家正在排着队要和美国达成贸易协议，但是至今为止，只有英国一个国家达成了贸易协议，但是还正在试图通过其他的途径进行反悔。
一边是关税推高通胀逼着加息，另一边是债务利钱压得喘不过气。国会还在强推特朗普减税2.0，尽管这会让十年债务再添5万亿。贝森特财长嘴上说“不care穆迪降级”，但美债收益率破4.5%时，他的手心肯定在出汗。
特朗普的操作怎么看都像是像在刀尖上舞蹈。
当7月9日关税大限来临，特朗普会再次“变脸”吗？德意志银行已开始测试“无美元”结算系统，中国悄悄增长黄金储备。或许正如莱伊的绝望控告：“我们只是廉价跳棋里的棋子，而他们在下国际象棋。” 这场游戏中，唯一的赢家可能是3350美元/盎司的黄金——它正冷眼看着美元霸权步入黄昏。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250530A07CG800
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|
/1 
