富人减税狂欢，穷人医保蒸发

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为了一部法案，世界最有钱的男子竟然公开手撕世界上最有权的男子，马斯克和懂王塑料兄弟情碎一地，全球吃瓜群众全部惊呆。就在刚刚，特朗普的“大而美法案”《One Big Beautiful Bill Act》以51:50票惊险过关。副总统万斯在最后关键时刻投出最后一张同意票，以几乎断送本身政治生涯为代价，背上沉痛骂名，护送特朗普上任以来首个庞大立法的胜利出炉。

这部长达940页的大法案，外貌是减税狂欢的盛宴，实则暗藏劫贫济富的精密设计：一边削减福利降低开支，另一边砸钱增强边境国防。一边制造降息预期给美股注入强心针，一边进步美债上限继续施压市场。美国霸权循环即将显现新底色：劫贫济富，穷兵黩武。· 法案时间线：5月16日提案→5月22日众议院通过→7月1日参议院（修改版）通过→最迟7月4日前，众议院决定是否通过

法案通过次日，马斯克在社交平台连发三把“怒火”心情——由于本身执掌的特斯拉将因电动车税收抵免终止，面临每年32亿美元的利润窟窿，这等于不但把马部长踹出局，还要了特斯拉的老命。
而在华尔街，量化交易员们已连夜调解模型：这场由华盛顿点燃的资本迁徙之火，正烧向全球每一个角落。进步美债务上限5万亿这无疑是懂王分赃的新政治豪赌。马斯克怒斥法案“让美国沦为债务奴役”。他之所以跳起来反对，是由于进步财政赤字，变相是给懂王在给利益群体分赃——懂王主导的分赃协议上，蛋糕肯定归本身和本身的榜一大哥们，而共和党最大的金主就是能源大亨、制造业和军工产业。
“劫贫济富”式减税，富人得到利益特朗普作为资本利益方，既要兑现竞选诺言，又要顾及迫在眉睫的中期选举，给企业主降税成为必然。这次法案通过后，企业所得税率将永久锁定21%，比拜登时代的28%增税计划降低，得到富人阶层一致支持。预计将提升标普500企业利润6%-10%。同时，遗产税免税额大幅提升，跃升到1500万美元/人，州和地方税（SALT）扣除上限从1万提至4万美元，无疑利好美国富裕阶层——穷人哪来的遗产传承。外貌看是全民盛宴，实则超60%减税红利将流向年收入＞21.7万美元的富裕家庭，其中百万富翁将独占1/4蛋糕。削减穷人补助及福利一边为富人减税，那么减少的财政收入从哪里找补回来？懂王又打起了穷人的主意。根据法案，将削减超1万亿美元的医疗补助，预计今后10年有将近1200万低收入人群将失去医保；限定食品券使用，将有60万低收入家庭月均减少100美元补助。另外，另有缩减门生贷款规模，以及取消清洁能源电动车税收优惠等政策。法案将对全球资产有哪些影响？从宏观层面来看，大美丽对黄金、美股、美元和美债的影响都相当深远。
· 利好黄金：大美丽法案一通过，最直接的机会就是黄金，毕竟这才是对冲美元信用的神器。· 美元延续态势：川普上任后一直奉行弱美元政策，目的是制造业回流，上半年美元走弱，创下1970年以来的最高幅度，在大美丽法案加持下，预计下半年还将延续态势。
但同时，最新发布的非农就业数据不如预期，加上大美丽法案，可能会迫使美联储提前思量降息来缓解财政压力，这对于资本市场无疑是政策大礼包，尤其是对降息利好及其敏感的美债和美股。
· 美债压力：在上半年不断被“崩盘”的漩涡中，美债表现反而坚挺，狠狠打了唱空党的脸，上半年尾声里美债逆风翻盘，创下了近五年年来最强的半年表现，10年期美债收益率迫近4.15%。
但随着大规模减税和新增开支，美债的供给也会随之激增。根据测算，未来10年，美国财政赤字将增长3.3至3.8万亿美元，因此必要每年额外发债数千亿美元以补充缺口。
因此，从供需平衡的角度来看，这项法案大概率会给美债价格带来压力，但如果思量到降息等因素，美债依然是一项重要的投资标的。
· 利好美股：大而美法案最大赢家，除了特朗普代表的富裕阶层和企业主外，无疑对美股也是直接利好。
一来是企业减税，变相增长企业利润，尤其是制造业、传统能源、半导体等企业，每年合计可提升6%-10%利润，二来是降息预期，鲍威尔终于松口，释放降息信号，下半年美股行情值得期待。
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这场“胜利”被特朗普标榜为“美国经济复兴的起点”，而法案文本中“美丽”一词，与对穷人的洗劫形成微妙反讽。由华盛顿点燃的资本迁徙之火，终将淬炼出新周期的赢家，而聪明的钱早已开始布局。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250703A01MJ200
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