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本文首发拾榴询财公众号2025年5月12日
今天下战书3点，中美谈判的联合声明公布，远远超出了市场的预期。
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先说下谈判结果，联合声明其实很简单，但我发现很多人的理解都有错误。
如这个传播很广的图：
这个图，把美国对中国20%的芬太尼关税算进去了，但中国对芬太尼20%的反制，给遗漏了。
即：对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税，对原产于美国的部分进口商品加征关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税；对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产物、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。
包括部分稀土的禁运制裁，都还在。
人民日报的这张图，就非常清楚地表明了谈判结果：
用IT行业的术语说，就是中美关税，回滚到4月2日。
总之就一个词概括——对等。
02
那如何看这次谈判结果？
肯定是超预期了，严重超预期，至少在昨天，我本身也没认为，回滚到4.2，海外各投行的分析，乐观的也是91%取消，但24%还有。
直到今天早晨，我看新闻，居然今天连续第二天开会，我就觉得，是不是真要谈出什么了。
我昨天在“16号内参”里，就提到过一个被全市场忽视的细节，即公安部部长参加了这次瑞士会议，这是很反常的。
这说明中方准备的很充分，也很务实，把对方想win的路径，吃的很透，在芬太尼上给了个台阶。
因此，今天下战书，贝森特在记者招待会上，反复在提芬太尼，说有史以来第一次在芬太尼的理解上面有了突破。
而对华关税强硬派纳瓦罗的缺位，也促成了这次谈判的超预期。
这次会议的结果体现了中美双方的高度务实，毕竟也没开战，搞这种禁运式关税，对双方的代价，都是无法承受。
03
今天联合声明出台后，老南也第一时间在“16号内参”里，从交易角度分析了这事，简单的说，这事非常重要，但从交易角度，却并不重要。
这个谈判结果，今天毫无意外，中美市场以及部分大宗商品，带来了巨大的波动。
A股已经休市了，港股是暴涨，但有个细节，各位注意下：南向资金今日净卖出超185亿港元，创近四年来单日新高。
美股期货也全线上涨，今晚美股高开概率很大。
中国债券全线下跌：
黄金则盘中跳水：
所以，我想提示的是，如果明天A股大幅度高开，你要想清楚，是不是要追高。
结
这次中国打了个漂亮的 “关税自卫反击战”，但大家也务必熟悉到，这事远远没有竣事。
今天联合公告出台后，还有个新闻，被很多人忽视了：
说明上面是很清醒的，持续在做打持久战的准备。
毕竟，也许很多人早就忘记了：
18年5月19日，中美发布联合声明，宣布暂停相互加征关税，同意通过谈判办理分歧。18年7月，美方违背共识，单方面升级关税措施，导致谈判中断。
-END-
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250513A03NFL00
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