[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]规模仅十多亿元的铜质工艺品赛道上，即将诞生一家上市公司。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]近期，铜师傅披露港股招股书，向资本市场发起冲击。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]公司虽贵为铜质文创品老大，但行业整体市场容量有限，从根本上限制了其成长空间。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]不过，雷军对这家公司相当好看，连续两轮到场投资。目前，他旗下两家机构是仅次于铜师傅创始人俞光的第二和第三大股东。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]该公司一旦成功上市，雷军才是最大赢家。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]小赛道里的第一
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]本年[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]52[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]岁的俞光，是铜师傅的创始人。虽然，他从前间毕业于一所中等专业学校的工艺美术班，但在此后的创业历程中，先后涉足装饰、卫浴等领域，并没有充分发挥出自己的专业所长。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]他投身铜质文创这一冷门行当，有肯定的偶然性。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]做生意的人，都喜好在办公室摆一尊关公像，俞光也不能免俗。其时，他看中了一尊一米多高的铜关公，售价居然高达[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]120[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]冲动之下，他决定自己动手制作铜关公。这一次冲动，让他在这尊铜关公上花去了[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]300[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元，也由此闯入了一条全新的赛道。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2013[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年公司创立，到[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2024[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年，成为中国铜质文创工艺品市场收入第一，市场份额[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]35.0%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]对于这样的成绩，铜师傅可以骄傲，但不能过于乐观。由于，这个市场实在太小了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]铜师傅之后，另一家杭州企业的市场份额为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]31.8%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]，位居第二。行业前三名的合计市场占有率接近[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]72%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2019[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]-2024[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年，中国金属文创工艺品市场规模，从[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]231[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元增至[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]252[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元，复合年增长率仅为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1.8%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]。其中，铜质工艺品的增速相对较快，从[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]11[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元增至[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]16[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元，机构预计到[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2029[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年将达到[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]23[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在这个空间极小的细分赛道上，铜师傅尽管已贵为行业老大，但自身规模相当有限，短期内恐怕也很难实现很大的增长。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]招股书显示，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2022[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]-2024[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年，公司营业收入分别为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]5.03[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元、[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]5.06[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元和[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]5.71[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元，同期归母净利润分别为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]5693.8[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元、[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]4413.1[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元和[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]7898.2[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]或许正是意识到了单一铜质文创工艺品的市场局限性，铜师傅在铜之外，相继在黄金、银质、木质、塑胶文创领域布局，并相应推出“玺匠金铺”、“阅银”、“唯檀”、“欢喜小将”等子品牌。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]不过，最近两年，公司[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]96%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]以上的收入，还是由铜质产物贡献。其他品类中，塑胶潮玩收入规模最大，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2024[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年也仅有[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1425.2[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元，占公司总收入的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2.5%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]；银质产物最近[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年的收入维持在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]400[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元左右；黄金文创产物[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2024[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年刚刚起步，当年收入仅有[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]127.4[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]万元。对于起步更早的木质文创，公司在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2022[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年选择了退出，收入大幅下降。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]大赢家雷军
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]铜师傅所从事的行业看似冷门，但其股东阵营中，却是星光熠熠，专业投资者多达[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]15[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]家。尤其是雷军，连续两轮对其投资。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]之前，俞光在接受媒体采访时表示，铜师傅创业十多年，最难忘的履历，就是去顺为资本路演。其时，他甚至都不知道什么是[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]BP[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（商业计划书），也没指望雷军真的能投资。毕竟，自己所从事的行业太传统，与科技相差太远。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]俞光没想到，凭着黑底红字大标语似的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]PPT[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]，和一堆沉甸甸的铜像产物，真的打动了他心目中的“雷神”。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2017[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年，铜师傅完成了由顺为资本和小米集团领投的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1.1[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]A[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]轮融资。次年完成的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3.1[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]B[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]轮融资中，顺为和小米继承追加投资。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]目前，俞光直接持有公司[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]26.27%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]股权，为第一大股东，顺为和天津金米分别以[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]13.39%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]和[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]6.06%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]持股，位列第二和第三大股东。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在雷军看来，铜师傅是整个小米体系之外最像小米的企业。他曾公开称赞，铜师傅几乎没有借助小米的任何资源，完全靠对小米模式的信赖、领悟与实践，在铜工艺品领域取得了同行难以想象的成绩。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]早先，铜师傅曾计划在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]A[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]股创业板上市，并于[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2022[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年按照相关要求接受机构辅导。后基于市场和战略考虑，选择了转战港股。盼望借助港股平台，得到海外融资机会、打仗国际投资者，资助公司实行拓展海外市场的战略。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]铜师傅一旦上市，如能得到资本市场的认可，雷军无疑是最大的赢家。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250515A01KOX00
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