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作 者丨肖夏
编 辑丨文静
2月6日白酒股开盘后集体下跌，酿酒板块下跌超过2%。截至收盘华致酒行（300755.SZ）4.66%，贵州茅台（600519.SH）反弹后仍下跌1.27%。
此次板块下跌与网上传出中国人民财产保险股份有限公司（下称人保财险股份公司）下发的一份“禁酒令”有关。但21世纪经济报道记者并未在该公司官网找到这份文件，该文件有待进一步证实。
21世纪经济报道记者注意到，从2012年八项规定以来，政府构造、国企、军队均有发布雷同“限酒令”、“禁酒令”，去年10月白酒股大跌时也有雷同文件流传。此次网传相关文件区别在于对禁酒的限制扩大到工作日下班时间，多地公务员已照标准此执行，其他内容与以往文件并无差距。
不止一位行业人士对21世纪经济报道记者分析，这类禁酒令对行业实际消耗的影响很小。2月6日，白酒行业营销专家肖竹青对21世纪经济报道记者表示，在八项规定之后，白酒行业的政务消耗需求已经大幅缩减，大部分白酒的消耗需求已经被商务消耗和大众个人消耗承接，政务消耗收紧对白酒实际消耗的影响并不大。
事实上，2月6日收盘，大部分白酒的开盘跌幅都有所修复。迎驾贡酒（603198.SH）、ST皇台（000995.SH）酒企的股价不跌反涨。
工作日下班也不能喝酒？多地公务员已照此执行
21世纪经济报道在网上看到的文件显示，人保财险股份公司党委办公室于1月30日下发了《关于印发“禁酒令”的通知》，此中提出多项禁酒要求：
严禁在内部公务活动饮酒；严禁在工作日（含上班时间和下班时间）和其他工作时间饮酒；外事工作确需饮酒的，须严格按照外事工作制度执行；严禁违规使用公款宴请和饮酒；严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒；严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒；严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。
但21世纪经济报道记者在该公司官网并未查到该文件，有待进一步证实。
多位行业专家对21世纪经济报道表示，2012年八项规定提出后，许多地方政府、国企都曾多次发文提出雷同要求，这并非是奇怪事。“这类文件太多了，每年都有。”白酒行业专家蔡学飞指出。
好比文件中提到的“严禁公务活动时饮酒”、“严禁工作时间饮酒”、“严禁违规公款宴请饮酒”、“严禁酒后驾车”等要求，过去多年已经是三令五申。
人保财险股份公司是央企中国人民保险集团有限公司的下属企业。2017年，保险行业主管部分保监会（2018年与银保监会归并）也曾发文，要求公务活动、公务接待禁止饮酒，要求工作时间和工作日午间不得饮酒。
网传文件明确提出工作日下班时间也严禁饮酒，被市场解读为“禁酒令”的升级。
白酒营销专家蔡学飞对21世纪经济报道记者表示，强调下班时间禁酒，与保险行业的特殊工作性质有关。“保险行业的工作性质决定了有许多对外业务接口，日常工作时间也有一些灵活性，这份文件只是把这些漏洞堵住。”
事实上，已经有不少地方的公务员已按此标准执行。21世纪经济报道记者梳理注意到，2020年开始，江苏南京、甘肃庆城、河南南阳、青海门源、甘肃环县、河南濮阳等地政府纷纷下发文件，要求公职人员工作日全天均不得饮酒。在此之前从2018年开始，山东济南市纪委就要求工作日全天禁酒。
“限酒”、“禁酒”连年有，市场恐慌成惯性
无论每次“禁酒令”的详细情况是怎样、波及范围有多大，过往每次雷同文件传出，都会引发白酒板块一段或长或短的恐慌。
最近一次与“禁酒令”有关的白酒股下跌是2022年10月，源头同样是一份禁酒令文件，截图中提到“严禁公款宴请、严禁饮用以茅台为代表的各种名酒。”只管文件并不完整、发布方也不详，还是引发了白酒板块多日连跌，单日板块跌幅一度超5%。
针对其时白酒板块的大幅度下跌行情，中国酒业协会还特地发声，强调白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变，认为“资源市场的股价和实体经济之间出现了严重的‘价值背离’。”
在此之前较为集中的一轮禁令是2016年到2017年间，江苏、浙江、安徽、湖南、贵州等省份陆续升级了“限酒令”，要求公务接待活动一律不得饮酒、禁止公款赠送任何酒类，并对违规公款购买高档白酒展开排查整治。此中2017年8月21日贵州省出台了《贵州省公务活动全面禁酒的规定》，次日白酒板块集体下跌，贵州茅台（600519.SH）应声下跌近3%。
但需要指出的是，近年的“限酒”、“禁酒”文件多是某一省份、某一地市或某一公司自行发文，并没有全国层面的统一要求。好比黑龙江、吉林等省份，更早在2014年就要求公务接待活动不得饮酒。山东早在2014年就在严查工作日饮酒。
这种情况下，市场的规复也比预期快。以2022年10月的那一轮白酒板块下跌为例，下跌连续约20天后从便开始回升，此后一路上扬，到今年1月中旬根本规复到去年10月下跌前的水平。
真正对白酒行业团体走势产生重要影响的，还是中央层面提出的八项规定。2012年当年八项规定提出后，政府、国企、军队纷纷跟进出台升级版要求，白酒板块此后迎来连续六个季度的调解，结束了此前的一轮上行周期。广发证券研究指出，当年龙头酒企的平均收入增速从当年三季度的56%放缓至当年四序度的20%。
今年1月，中央纪委国家监委网站再次发文指出，要再度加固中央八项规定堤坝。
政务宴请并非白酒消耗主力 ，“许多都是果汁替换酒”
此次市场的担心在于：央企内部发文，是否是某种更广泛动作的前兆？
政务消耗曾是白酒的一大主力消耗场景。东北证券的白酒行业研报显示，在2012年以前，政务消耗在白酒消耗占比中近4成，仅次于占比约5成的商务消耗，大众的个人消耗占比很少。
但八项规定以来，白酒的消耗群体结构已出现了很大变化：各级政府大力压缩“三公”经费支出，白酒的政务消耗需求快速回落，而个人消耗占比则迅速增长，很快与商务消耗各占半壁山河。东北证券的分析称，早在2016年，白酒的商务消耗、个人消耗、政务消耗的占比就已经变成了50%、45%和5%。
正因政务消耗占比已经低，行业人士认为，即便是后续另有其他国企或地方政府出台雷同文件，对白酒实际消耗需求的影响也并不大。
“八项规定出台后政府消耗名酒无法入账，现在政务消耗的占比已经很少了。”白酒专家肖竹青对21世纪经济报道记者表示，“目前整个行业的白酒消耗主要是企业和老百姓自己掏腰包，以商务宴请以及老百姓的自饮消耗、婚丧嫁娶这类消耗场景为主，真正的公款白酒消耗占比不大。”
“现在许多政府接待都是用果汁、饮料替换，很少看到酒。”有需要长年与政府对接的企业人士对21世纪经济报道记者表示，从几年前就已经是如此。
不外，也有行业人士对21世纪经济报道记者透露，为满足接待需要，也有政府采取一些变通办法，好比购买招商引资服务里，就包含了一部分名酒消耗，“但这类消耗有多少是无从统计的。”
事实上，出于招商、接待的需求，政府不可能完全避免白酒消耗。对一些特殊情况，许多地方也开了口子。
好比贵州要求公务员全面禁酒，但对于重大外事活动和招商引资活动确需提供酒类和饮酒的，须按一事一购买、一事一审批的原则，由承办单位报分管该单位或该项工作的负责同道审批，同时报同级纪委备案。
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来源：https://view.inews.qq.com/k/20230206A090OM00
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