大股东套现50亿美元，营收被字节超越，腾讯你没事吧？

凯伦

11月29日，腾讯控股的大股东南非Naspers集团荷兰子公司Prosus公布了最新的业绩报告。根据数据显示，公司的合并营收为25.6亿美元，同比增长13%；核心收益同比增长118%，达到20亿美元。然而，预测显示，Prosus在2024财年的每股核心总体收益可能会下降21%至28%。
值得关注的是，Prosus在上半财年已经出售约1%的腾讯股份，使其持股比例从26.2%降至约25%，并从中获得了40亿美元的收益。Prosus宣布将利用这笔套现金额用于回购自家公司股份。在10月至11月24日期间，Prosus进一步出售了约2622万股腾讯股份，获得了10亿美元的收益。
这一系列的股东减持行为，尤其是在持续取得高额收益的同时，引起了市场的关注。对于腾讯来说，大规模的减持可能导致市场对公司前景的担忧，从而影响股价表现。
接下来是否还会有股东减持，是腾讯现在亟需考虑的问题。
收入被字节跳动超越

随着最新一轮财报的发布，互联网的第一宝座发生了交替，超越了腾讯和阿里巴巴，字节跳动成功登上巅峰。根据财报数据显示，2022年，字节跳动实现了令人瞩目的852亿美元营收，同比增长38%；截至2023年第一季度，字节跳动的营收达到245亿美元，同比增长34%，营业利润更是达到60亿美元。第二季度，字节跳动的收入再度飙升，增长40%，达到290亿美元，上半年总营收约为540亿美元（约合3900亿元），远远超过了腾讯。


来源：同花顺 数据猿整理
拥有三款现象级明星APP（抖音、TikTok、今日头条）的字节跳动，似乎迈入了一个新的发展阶段，成为了业界焦点。在2022年，Meta全年营收为1166亿美元，字节跳动实现了850亿美元的营收，虽然两者之间仍然具有一定的差距，但是Meta的各项数据在逐步下滑中，与谷歌在美国网络广场的收入之和首次低于50%。如果字节跳动在未来维持这样的增长趋势，预计在2024年将正式超越Meta，成为唯一能够威胁到Meta地位的公司。
需要指出的是，在字节跳动的国际业务当中，其竞争主力主要依赖于TikTok，而非其三款热门APP的集合。
回归到国内市场，有一些媒体的计算表明，考虑到扣除利息和营业外收支等影响的营业利润，字节跳动在2023年第一季度的营业利润已经超过了阿里和腾讯过去三个季度的平均营业利润，甚至远远高于京东、拼多多等电商平台，达到了国内互联网公司之首。


来源：面包财经
综合来看，中国BAT（百度、阿里、腾讯）中的“B”有望由ByteDance替代，字节跳动正在迅速崛起，成为国内外互联网领域的一匹黑马。
反观腾讯，2023年上半年业绩表现亮眼，实现营业收入2992亿元，同比增长11.02%；归母净利润为520亿元，同比增长23.74%。按照非国际财务报告准则计算，归母净利润为701亿元，同比增长31%。坦白来讲，这已经是一份相当出色的成绩单了，特别值得注意的是，在利润方面，腾讯核心经营利润同比增长了49%。然而，从增长趋势来看，营收的增速已经连续四个季度保持在10%左右。更令人惊喜的是，利润的超预期增长主要源于成本端的优化。在第三季度，腾讯的收入成本为781.02亿元，较第二季度的783.68亿元减少了2.66亿元，销售及市场推广开支较上季度也下降了5%。
但最近一提到腾讯，人们总是会关注到字节跳动超越腾讯的话题。这样的情况不禁引发了人们的疑问：腾讯，你究竟在干什么？
腾讯的未来在哪里?

尽管腾讯在财务上依然表现强劲，但字节跳动的崛起似乎在一定程度上掩盖了腾讯的成就。股东减持，收入被超，腾讯接下来的路你该怎么走？
具体来看，腾讯披露的业务板块是增值服务、网络广告、金融科技及企业服务、其他。一直以来，增值服务是腾讯的现金牛，近两个季度收入占比接近50%。其增值业务包括网络游戏（手游、端游）和社交网络（数字内容、会员订阅等）两大核心。
虽然从整体上来看，腾讯业绩还算亮眼，但是其基本盘开始显示出疲软。尽管今年上半年游戏行业呈现复苏迹象，7月和8月整体市场同比增长分别为37.49%和46.08%，而移动游戏市场增速更为迅猛，分别为51.1%和63.7%。然而，国内整个游戏市场竞争的焦灼程度也在不断升级。
首先，国内游戏市场呈现红海化趋势，游戏种类繁多。根据公开数据，2023年前7个月获批的国产网络游戏共计达699个，另有58个进口网络游戏获得游戏版号，这已经超过了2022年全年的数量。
其次，国内游戏市场的竞争格局明显分散，竞争已经进入白热化阶段。腾讯在生存环境中面临着不小的压力，既有国内游戏老牌实力代表网易，又面对来势汹汹的竞争者米哈游等，为保持市场份额，腾讯需要在激烈的竞争中找到新的增长点。
根据财报数据显示，本季度微信及WeChat合并月活账户数达13.36亿，同比增长2%。微信生态的黏性和活跃度持续增强。腾讯强调广告业务的良好增长，主要得益于视频号、移动广告联盟以及微信搜索广告的强劲需求。腾讯首次在财报中提出了泛内循环广告收入的概念，即以微信小程序、视频号、公众号和企业微信为落地页的广告，这一部分广告能占据微信广告的一半以上。
视频号作为微信生态内最具增长潜力的产品之一，呈现出强劲的发展势头。在第三季度，视频号总播放量同比增长超过50%，原创内容播放量增长强劲。尽管视频号在红利释放方面仍处于早期阶段，但已经为腾讯带来了可观的业绩增量。此外，视频号直播技术服务费也成为了腾讯企业服务收入的重要来源，显著提升了该业务的利润率。
腾讯构建视频号的逻辑明确，通过建立流量反哺微信生态各项业务，形成正向闭环。微信作为聚集腾讯巨大流量池的核心平台，视频号在流量引领潮流的同时也受益匪浅。在微信生态系统内，通过各种创新工具的助力，视频号得以获得流量加持，为广告主提升获客效益、加强与潜在消费者互动、提高销售转化率，最终推动广告收入实现增长。
在互联网世界中，营收利润波动并不可怕，可怕的是护城河在边窄，核心竞争能力在减弱，所以，巩固护城河寻找新的增长极，腾讯该行动起来了。
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来源：https://view.inews.qq.com/k/20231204A0373A00
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