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◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）
2024年伊始，楼市在“寒流”中迎风而行。特别是部分“出险”房企，对外尽显“不服输”势头，也有望韧性突围。
刚刚，旭辉控股对外披露了境外债重组最新进展情况，率先为今年楼市开局焕发出了一股向上的强劲力量。
据公告载述，旭辉控股境外债重组方案为债权人提供了5个选项，计划减债约33亿美元-40亿美元，均将转换成“不同的美元新票据与新贷款组合”。
随之而来的是，旭辉当日股价持续上涨，最大涨幅近16%，足见其已吊起来海外投资人的信心。
具体看旭辉境外债初步方案，将包括无本金削减的纯展期（分别以新票据和新贷款授信形式）、小幅本金削减的展期、大幅本金削减的展期、以及附带部分转股的展期，年限介于2-9年不等。
其中，可转债选项的转股价为旭辉现在股价的数倍，以7年为限及期后每个周年强制转股等。附带转股或本金削减的选项，平均期限较其他选项短些，无本金削减或不附带转股的选项到期日可能会缩短，将与旭辉权益合约销售金额挂钩。
旭辉即将出炉的新债务工具，票面利率介于2%-4%。无本金削减的选项，有个利率递增机制（票面利率在前述利率范围之内），生效后与旭辉权益合约销售金额挂钩。除大幅本金削减之外的其它选项，旭辉有个利率递减机制，其生效后与旭辉权益合约销售金额挂钩。
旭辉强调说，此次境外债重组方案的所有选项，都将提供相同的保证和担保组合作为增信，包括不限于特定项目资产的现金归集、股权抵质押等。希望尽快缩小分歧，尽早推动境外债重组方案落地。
就财务现状而言，截至去年6月底，旭辉控股不包括应计利息的可归属计息境外总债务约70亿美元，包括40亿美元未偿还的优先票据、近19亿美元未偿还的可转债、3亿美元未偿还的永续可转债、23亿美元未偿还的无担保贷款授信等。
旭辉公告称，预计2023年-2032年境内开发项目产生的累计现金流总额估计约1040亿元至1150亿元。
截至去年6月底，旭辉手上投资物业公允值456亿元，将考虑逐步出售部分资产，将额外增加流动性约120亿-140亿元。如此以来，可偿还境外债的累计现金流总额估计约300亿-350亿元。
2023年，旭辉累计交付约11.8万套物业，今年预计建安成本等各项开支合计超300亿元，仍将全力冲刺交付8万套物业的品质交付目标。
据克而瑞最新监测统计，2023年旭辉全口径销售额700.1亿元，排名第19位，权益金额362亿元，排名第28位，销售含金量相对较低。
但放眼当前，对于旭辉这样的出险房企而言，还能继续跑起来，规模上还能跻身20强之列，就非常不易了。
截至目前，融创近百亿美元债已在去年11月落地执行，奥园及中梁境外债重组即将落地，外界期待旭辉等也能早日“云开雾散”。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20240103A05SOK00
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