万科，又又又传来大消息！房企保卫战，迎来生死一战

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就在刚刚，资本市场上演了一场惊心动魄的“阻击战”。
先动手的，是国际评级机构穆迪，直接宣布把万科的信用投资评级降为“垃圾级”！
然而，紧接着万科股价、债券却迎来一波大涨，狠狠反击做空势力。
面对境外资本虎视眈眈，切不可掉以轻心。
这，是中国房企的一场生死之战！


刚开年，还在恢复元气的中国房企，又被境外资本盯上了。
3月初，有市场传言称，万科一笔债务展期进展不顺，涉及金额达到100亿。
就在前天（3月11日），国际评级机构穆迪（Moody's）给国内房企巨头万科送上一份不怀好意的“大礼”：
撤销万科的Baa3发行人评级，取而代之的是Ba1企业家族评级（垃圾级）；
下调万科地产中期票据（MTN）计划受支持高级无抵押评级，由(P)Ba1下调至(P)Ba2；
将万科地产发行的债券的有支持高级无抵押评级，从Ba1下调至Ba2。
不仅如此，穆迪还发话说，在考虑可能进一步下调万科的评级。
简直就是赤裸裸的威胁！
我为什么说穆迪是“不怀好意”呢？
先是小作文，后是降评级，直接把万科给踢到了“垃圾级”，未免也太巧合了。
一般来说，触发机构下调评级的主要原因是“房企经营困难”。债务违约，就是常见导火索。
如果一家房企爆雷，出现了债务违约等恶性事件，那么机构动手下调其评级，也属常见。
但是！！！
万科从未出现公开市场违约或者明显的暴雷事件，甚至刚刚提前偿还了一笔即将到期的6.47亿美元债释放积极信号，却仍然被下调了评级。
何止是不怀好意，简直是恶意爆棚。
令人欣慰的是，万科在资本市场上的表现非常稳健，非但没有大跌，反而股债齐升，收获一波涨幅。
内房股万科A昨日午后大幅拉升，盘中一度涨近8%。
多只万科债券也出现上涨，“20万科08”涨超8%，“22万科05”涨超6%。
另外，万科企业6月到期4.2%美元债每1美元涨2.7美分，至93.9美分，创下了近4个月以来的最大涨幅。
可以说，万科今天的出色表现，给出了一记有力的回击。


其实，就在几个月前，万科刚经历过一次“狙击”。
2023年10月17日，全球三大评级机构之一的惠誉突然宣布，对万科下调评级。
紧接着，万科遭遇了一波“股债双杀”，美元债被大量抛售，股价也跌出了新低。
直到背后金主深圳国资现身“宣示主权”，事情终于出现转机。
相比之下，这一次万科显得非常淡定。
原因很简单，万科不是一个人在战斗，背后有“国家队”撑腰。
这几天，一则消息在投资圈广泛流传：
监管层近日就此召集部分金融机构开会，要求大型银行加强对万科的融资支持，以及非标债务持有人与公司协商推进展期等。
再加上券商中国的报道称，某股份银行人士表示确实存在传闻中的一些现象，更加坐实了消息的可信度。
最高级别的部门出面协调，足以说明重视程度，落实的几率大大提升。
紧接着，财联社报道称：
有市场消息指工行（牵头行）、农行、中行、建行、交行和邮储银行六家国有银行以及招行、中信、兴业、浦发、民生和平安六家股份制银行正为万科筹措最高额800亿人民币的银团贷款，以应对未来到期的公开市场债券偿付。


与此同时，深圳国资也不忘悄悄给予支持。
据不完全统计，今年以来深圳国资两度出手驰援万科：
1月30日，万科的全资子公司将其持有的深圳市高新投集团有限公司6.16%的股权出售给深圳市投资控股有限公司。


万科位于深圳莲花山东面、投资近300亿的旧改项目“三星视界”，正在与国资洽谈出售。
自己的孩子，能不拉一把吗？
除此之外，万科本身也算是争气。
从偿债能力来看，万科没啥大问题。
去年三季度财报显示，截止9月30日，万科货币资金为人民币1036.8亿元，对于短期债务的覆盖倍数为2.2倍。
按照“三道红线”标准，现金短债比（即现金流量与短期债务的比率）应大于1，万科无疑是很优秀的。
另外，万科对于债务一直很有“危机感”。去年下半年以来，陆续出售了广州天河万科广场、悦榕庄酒店的股权、上海七宝万科广场50%的股权，共回笼资金约37亿元。
目前，万科手上还有不少资产可以出售回笼资金，包括一线城市的商业物业、物流地产项目等等。
不过，万科的危机没有完全解除。
据媒体报道，多家险资代表正在深圳万科总部谈判。并非万科债务到期不还钱，而是保险公司要求万科提前还债。
为啥保险公司着急呢？据我了解，评级下调是一个很重要的原因。之前万科评级下调，已经触发了与保险公司的合同条款。
但我相信，万科一定能也必须会处理好。
毕竟，万科早已经活成了中国房地产行业的一面旗帜，象征的意义早已经超出了公司本身，牵扯着整个市场的信心。
退一万步来讲，即便万科真的出事，也一定要兜底。


更何况，评级机构本来也不是100%正确的。
别忘了，2008年国际金融危机爆发前，大部分国际信用评级机构对一些金融机构和金融产品的信用评级，都给出AAA最高评级。
有一本书叫《评级机构的秘密权力》，作者霍斯特曼几乎把标普、惠誉、穆迪这世界三大评级机构比喻成“强盗”。
而这几年，强盗的枪口，屡屡对准内地房企扫射。
三大国际评级机构当中，穆迪的行动最为频繁。
据不完全统计，仅仅是去年1-10月，穆迪针对我国房地产企业共公布39次评级行动。
其中，5起为评级撤销，21起为信评下调，12起涉及展望下调，仅有1起为维持评级。


值得一提的是，穆迪还将枪口对准了一向稳健的“国家队”。
去年8-9月，穆迪把多家国资房企列入“评级下调观察名单”或者下调评级展望数据。保利、绿城、越秀、华润、中海等赫然在列。


说起来，他们的手段并不高明，无非是“负面消息＋评级下调”的老套路。虽然拙劣，却屡屡得逞。
2022年8月，龙湖突然遭遇做空。
尽管紧急辟谣，但当天股价依旧大跌16.4%，市值一日蒸发246亿港元，几乎跌掉当时一个融创的市值。
不少房企甚至选择主动退出评级，这何尝不是一种自我保护行为。
评级下调，往往会触发连锁反应，极容易在市场上引起恐慌。就像那句话说的：
如果大家都认为你有问题的时候，你有没有问题其实已经不重要了。
深陷舆论旋涡中的企业，哪怕本身经营并没有出问题，也很难承受短期内大量失血。
这几年楼市不景气，房企资金链普遍紧张，有几家能经得住这种折腾？
房企保卫战，事关生死，我们必须要挺住！


幸运的是，这场房企保卫战，并不是孤军奋战。
对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，已经写入今年的政府工作报告。
目前，全国31个省份312个城市建立了这个机制，上报的“白名单”项目达到了6000多个。在这些项目中，82.8%是民营企业和混合所有制企业的项目。
新房市场被注入资金和信心，优质房企也看到了渡过难关的希望。
当然了，房企真正走出困境的关键在于恢复造血能力，能把房子卖出去。
在这方面已经有人做出了示范。
香港楼市“全面撤辣”的第二周，楼市热度不减，内地客户组团看房，甚至已经出现卖家反价成交。
救市，一定要快、准、狠。买房买的是信心，买的是预期。
都说香港楼市是内地楼市的祖师爷，依我看，又到学习取经的时候了。

来源：https://view.inews.qq.com/k/20240313A05WH200
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