“豪宅教父”和债权人们,还是谈崩了……
今天一早,世茂集团发布内幕消息,建行(亚洲)公司提出了清盘呈请,涉及金额15.8亿港元。
这个剧本,大家已经很熟悉了。
销售下滑,债务逾期,股价暴跌,停牌重组,清盘呈请……
被债权人提出清盘呈请,一般有两种结果, 参考恒大和中梁 :
一种结果是,法院颁布清盘令,加速资产盘查及清算,比如恒大;
另一种结果是,和债权人谈拢,撤销清盘呈请。
好巧不巧,此前提出清盘中梁的债权人,也是建行(亚洲)公司,就在半个月前,建行亚洲撤回了呈请。
不久前,世茂公布了境外债务重组方案,但却遭到一个债权人小组的“明确反对"。
股价走势,也反映了投资者们的态度。
半个月前,世茂公布了长达100页纸的 债务重组方案。
涉及的债务包括世茂集团、物业公司、世茂投资控股公司的境外债务(一般指美元债),债务重组规模超过了100亿美元。
市场消息称,世茂债务重组方案,遭债权人反对的原因有几点:
方案对债务本息大幅减值;未来4到6年缺乏预付款和现金支付;和此前的谈 判相比,部分债权人的待遇变差了。
简单来说,世茂最新债务重组方案,向债权人提供四种选择:
将债务置换为6年期的短期工具;或9年期长期工具;或1年期强制可换股债券;或这三种工具的混合组合。
不管怎么选,债权人仍要继续等待,等待世茂活过来。
难就难在,反对重组方案的债券持有人团体,据说超过了25%。
而世 茂债务重组方案获批,需要超过75%的债权人同意。
前有恒大作为先例,如果债务重组无法谈拢,颁布清盘令,可能就是一瞬间的事情。
暴雷之后,世茂集团,很困难。
截至2023年末,世茂的短期债务继续创新高,总借款2640亿元,一年内到期的有息债务高达1994亿元,而现金仅152亿元。
而在暴雷前的那几年,世茂还时常将“净负债率常年低于60%”挂在嘴边。
净负 债 率是总借贷剔除在手现金后剩余的净负债,与净资产的比重。
意味 着现阶段的世茂集团,即使把在手现金拿去还债,把公司卖了,都不足以偿还欠下的债务。
净 负债率突然急速攀升的原因很显然,销售额下滑,现金流净额大幅减少,而到期债务就像雪球一样,越滚越大。
许荣 茂当年凭借卖豪宅、起高楼,攒下的盘子,没挺过这个周期。
去年财报显示,世茂2023年的销售额仅428亿,今年前2月只卖出44亿。
世茂销 售额从3000亿跌到400亿不过是3年时间,目前它的财务状况,可以说是非常 糟糕。
去年,世茂集团来自物业开发、商业运营、物业管理的收入均表现下滑。
物业开发收入下滑的原因在于,世茂楼盘完工进度不及预期。
也就是房子卖是卖了,但没钱盖,资金流转速度大打折扣。
另外,写字楼空置率上升、租金下滑也拖垮了世茂集团的收入表现。
截至2023年底,世茂集团的净亏损为236亿元,此前两个完整年度的净亏损也在200亿以上。
意味着 ,三年下来,世茂集团累计亏损达到726亿元。
说起来,许世 坛这位地产二代接班人,日子属实不好过。
2019年,许世坛从父亲许荣茂的手中接过世茂集团,担负起千亿地产集团的发展。
可是,接班即巅峰,刚风光了一年,房地产开始走下坡路。
许家父子,许世坛(左)许荣茂(右)
当年,他在福晟收购发布会上称,“房地产进入更加残酷的收并购时代,以前是大鱼吃小鱼,以后就是大鱼吃大鱼。”
但,谁才是被吃的那条鱼,很难预料。
截至目前,世茂甩卖“第一高楼”仍 无人问津,出售资产已经没办法快速回血。
然而世茂的债务,仍待解决……
来源:https://view.inews.qq.com/k/20240408A08UH800
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