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撰文|杆姐&编辑|爱丽丝
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在经历动荡的1季度后，华夏银行2025年1季报堪称惨烈：不仅是营、利双降，且这两大数据降幅都位居42家A股上市银行前列。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]图表泉源|东方财富（特此感谢）
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]之于华夏银行本身，这也是其至少近12年来首次1季度净利润同比滑坡，幅度还不小。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]惨烈背后，是华夏银行资产质量承压、息差收窄、非息收入疲软等多重困境。这家老牌股份制银行该如何破局？
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]营、利之痛
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2025年1季度，华夏银行营业收入同比下滑17.73%至181.94亿元，归母净利润同比降落14.04%至50.63亿元。这一数据超过市场预期，也让该行股价4月30日大跌超8%。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]详细来看，1季度华夏银行净息差从2024年同期的1.62%降至1.57%，净利息收入同比减少4.15亿元至155.45亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]尽管净息差缩窄是银行目前的总趋势，但杠杆游戏看到，华夏银行这一净息差绝对值显著低于诸多同行（平均值1.8%～2.0%），显示其息差管理能力已明显落伍。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但另一边，华夏银行1季度总资产增长了：比2024年末增长3.31%至4.52万亿元，贷款总额比上年末增长4.59%至2.47万亿元，存款增速更是达到6.15%。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]遗憾的是，这些增长未转化为营、利增长，某种程度上可以说是“虚胖”。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]以贷款总额增长4.59%对应利息收入降落9.8%为例，阐明华夏银行资产端定价能力持续走弱，或为争夺市场份额被迫降低贷款利率，导致“以量补价”策略失效。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]非利息收入方面，1季度华夏银行手续费及佣金净收入为16.65亿元，相比客岁同期的 14.94 亿元略有增长，但团体规模仍较小，难以支撑起营收的大厦。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]投资收益虽有23亿元，但公允价值变动收益却为-24.73亿元，显示出银行在投资领域的专业性和抗风险能力亟待增强。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]资产质量承压
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]前面杠杆游戏提到，1季度华夏银行的资产规模增长了。但是资产质量却并没有怎么提升。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1季度，华夏银行不良贷款率从上年末的1.6%上升至1.61%，成为少数的“增长派”。不良贷款余额增长5.18%。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]其中关注类贷款余额比上年末增长4.18%至635.85亿元，主要集中在批发零售、住宿餐饮等受经济复苏滞后影响的行业。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]次级类和可疑类贷款增速分别达12.37%和12.77%，而损失类贷款减少13.74%，显示银行通过核销处理部分高风险资产，但潜在风险仍在累积。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1季度华夏银行资本充足率全线回落。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]其中核心一级资本充足率9.57%，较上年末降落0.2个百分点；一级资本充足率11.45%，较上年末降落0.25个百分点；资本充足率13.09%，较上年末降落0.35个百分点，在股份制银行中处于中下游水平。这与该行资产规模扩张和风险加权资产上升有关。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]拨备覆盖率华夏银行从2024年末的161.89%降落至今年1季度的156.85%。拨备覆盖率是衡量银行风险抵抗能力的重要指标，其降落意味着银行在面对不良贷款增加时，可用于消化风险的资源相对减少。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]董事长换防背后
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1季度的华夏银行大事不少，最大的应该是前董事长李民吉的“瓜”。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]此前2025年春节前最后一个工作日（1月27日）盘后，华夏银行公告了董事长李民吉辞职的消息。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而更早之前有消息称李民吉被相干部分带走调查，但未得到官方消息证实。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]公开消息里杠杆游戏看到，李民吉自2017年掌舵华夏银行，任期近8年，远超监管规定的轮岗期限，可谓是“超期服役”的典型。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]值得注意的是，李民吉任内，华夏银行经历了3任行长、10余位董监高离职，管理层不可谓不动荡，这样也容易导致战略执行缺乏连续性。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]李民吉辞职后，华夏银行拟引入北京银行原行长杨书剑接任董事长，在其任职资格获得监管核准前,由行长瞿纲继承代为推行董事长职责。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]市场普遍认为，杨书剑的科技金融背景被视为华夏银行转型关键。但短期内面临多重挑战：
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]一是战略调整的可行性。杨书剑曾主导北京银行“专精特新第一行”战略，但华夏银行对公业务惯性大，转向科技金融、绿色金融需平衡存量风险与增量投入。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]二是资本与利润的平衡。华夏银行核心资本充足率下探，未来需通过永续债、可转债补充资本，但当前市场利率环境下融资本钱高企，大概进一步挤压利润空间。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]三是内控与合规重建。如何解决历史遗留的涉房贷款违规问题，制止监管处罚对声誉的持续冲击也是重点。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]公开报道显示，2023—2024年，华夏银行因涉房贷款违规等收到超50张罚单，罚款超4000万元，暴露风控体系薄弱。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]总的来看，华夏银行一季度的业绩下滑，既是行业压力的缩影，也是自身调整的必然代价。这些问题并非不可解决，就看新任管理层执行力如何了。
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