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弁言：一封长文引发的“地震”
2025年5月27日，74岁的万科创始人王石在微信朋友圈发布长文，公布“正在尝试与万科决策层创建联系，为万科平稳过渡尽所能”。这篇不足千字的声明，瞬间引爆舆论场。有人感叹“英雄归来”，有人质疑“作秀刷存在感”，更多人则在思考：这位已退休八年的创始人，为何选择此时高调发声？他的回归能否成为万科化解危急的“救命稻草”？本文将从万科现状、王石动机、舆论争议等多维度睁开分析，揭开这场“情怀与利益交织”的贸易大戏。
一、万科的危局：从“优等生”到“债务困兽”
1. 财务数据全面承压
2024年，万科归母净利润亏损达494.8亿元，创下自1991年上市以来最大亏损。这一数字背后是销售额腰斩、毛利率暴跌至6.1%（2025年一季度数据）的残酷现实。截至2025年一季度，万科短期债务规模凌驾2000亿元，而经营性现金流仅380亿元，流动性缺口巨大。
2. 管理层震荡与股东博弈
2024年1月，万科核心层“大换血”：原董事会主席郁亮转任执行副总裁，深圳地铁集团董事长辛杰接任。这场被外界视为“深铁全面接管”的调整，暴露出大股东与管理层间的微妙关系。尽管深铁累计提供118.52亿元股东借款，但其自身2024年合并亏损334.6亿元，输血能力已近极限。
3. 行业寒冬的缩影
中国房地产行业销售额连续三年下滑，2024年同比下降18.7%。万科作为行业标杆，其逆境折射出整个行业的系统性风险：土地财政模式终结、购房者信心崩塌、房企信用评级团体下调。即便万科一季度完成超1万套房屋交付、回款率超100%，仍难扭转市场灰心预期。
二、王石的动机：责任、情怀与贸易算计
1. 创始人的“血脉羁绊”
王石在长文中反复强调：“万科是我创建的、制度是我创建的、团队是我培养的。”这种强烈的所有权意识，源于他1984年以1200万元资产起家、放弃个人股权、将52亿市值股份捐赠清华的传奇经历。即便在2017年交棒郁亮后，他仍通过名誉主席身份参与公益变乱，2023年更主动放弃千万退休金，展现“与企业共生死”的姿态。
2. 危急下的品牌救赎
王石深谙个人IP的贸易价值。从创办深潜学院、运河私董会，到代言燕窝品牌，他始终在打造“企业家教父”人设。此时回归，既能利用舆论关注为万科争取喘气空间，又可强化自身“危难救主”的公共形象。正如日本经营之圣稻盛和夫78岁拯救日航的案例，王石显然盼望借此奠定贸易史上的传奇地位。
3. 权力暗流中的博弈
尽管王石声称“不参与公司治理”，但其长文发布时间点耐人寻味：恰逢深铁与管理层磨合期、债务重组关键期。通过公开喊话，他既向现任管理层施压，又向资本市场释放“创始人护航”信号。这种非正式参与方式，既能规避“越权”争议，又可实质影响决策走向。
三、舆论场的分裂：英雄叙事VS现实逆境
1. 支持者：情怀驱动的“救世主”等待
在万科股吧和社交媒体，不少网友将王石比作“万科任正非”，认为其回归能重振团队士气。这种情绪源于两点：一是王石时代万科年均20%的复合增长率神话；二是他对企业文化的深刻理解——比方将“企业股”分红全数用于员工福利，而非个人牟利。有投资者直言：“老王回来，至少能让债权人多给点时间。”
2. 质疑者：时代错位的“救市秀”
反对声浪同样尖锐。东方财富网评论称：“没有几百亿资金，回来有什么用？”3业内人士指出，万科当前逆境远超2015年“宝万之争”，涉及行业周期、债务结构、政策调控等多重因素，非个人威望所能逆转。更有人翻出王石近年争议：田朴珺“贵族论”、赛艇学院高额学费、燕窝代言销量惨淡，质疑其“蹭热度”。
3. 中立派：有限作用的“精力图腾”
理性分析认为，王石的最大价值在于凝聚内部共识。当前万科管理层中，唐激杨等“老臣”陆续回归，王石的号召力或能加速新旧团队融合。但其实际作用可能限于品牌背书、资源对接等非核心领域，难以直接解决债务问题。
四、回归背后的贸易逻辑：三个不可能三角
1. 个人威望VS制度约束
万科早已从“创始人驱动”转向“职业司理人制度”。王石虽为名誉主席，但无董事会投票权。若要实质参与决策，需与深铁、现有管理层告竣妥协。这种“名实分离”的尴尬，可能削弱其办法力。
2. 短期输血VS长期转型
即便王石能引入战略投资者，万科仍需面对根本性挑战：如何从“高杠杆开发”转向“经营性不动产运营”？其物流、物业等新业务虽增速超50%，但营收占比不足20%，难抵开发业务萎缩。
3. 舆论热度VS实质盼望
资本市场对“创始人回归”的兴奋期通常不凌驾三个月。若王石未能在此期间推动债务重组、销售回暖，舆论可能反噬，加剧市场恐慌。
五、结语：情怀不能替换钢印，但勇气值得掌声
王石的回归，本质上是一场“向死而生”的豪赌。他比任何人都清楚，万科必要的不是英雄，而是一套穿越周期的生存法则。然而，在行业至暗时刻，这种“明知不可为而为之”的继承，恰恰是中国贸易文明最稀缺的品质。
正如他在长文中引用《孟子》所言：“民之为道也，有恒产者有恒心。”这句话既是对万科员工的答应，也是对行业未来的期许。或许，王石终极无法复制稻盛和夫的奇迹，但他至少证明：真正的企业家精力，从未在功利主义浪潮中消亡。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250528A03T2K00
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