[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]超2亿股权被冻结，知名创投大佬摊上事了？[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年入23亿！月薪5000不配吃的重庆火锅要IPO了
来源 | 深蓝财经撰文 | 王鑫[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]打脸来的太快！
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)] 东吴首席被光速打脸
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]6月25日，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]A股又是大涨的一天，近4000股上涨。盘面上，大金融发力，银行茅们纷纷创历史新高。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]当下三大指数已齐刷刷拉出三根阳线，沪指逼近客岁“924行情”高点，不知道大家的信仰改变了吗？
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]真是[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]难以想象，就在几天前，伊朗和以色列还打得不可开交，战争阴云笼罩下，A股一片风声鹤唳[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]......
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]就在股民们操碎了心的时候，6月19日，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东吴证券固定收益首席分析师李勇在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]直播中对凤凰网财经称，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]若美国参与伊以冲突，（比如）要封锁霍尔木兹海峡，甚至美军正式参战，那全球经济和股市可能有10%到20的回撤。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]李勇接着说，但是回撤之后，大家会觉得这对于经济的影响，（后续）可能会反弹。之后（经济）的均衡点可能没有回到之前高点，但可能是在低点和低点之间找到一个平衡。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]此外，李勇还表示，如果美国再参与伊以冲突，油价的涨幅肯定比6月13号10%更高，可能一天涨20%。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]分析师大嘴一出，击中了不少股民的焦急感。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]小编当时也在微博热搜看到了这条消息，就挺恐慌的，心想难道A股又要“跪”了？
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]果然，两天后美国下场参战了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]当地时间6月21日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文称，美国已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的打击。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这次打击，美国把压箱底[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]“幽灵”[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]轰炸机B2又拉出来秀了一把，并配套使用了巨形[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]GBU-57钻地弹[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]，否管[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]最终[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]打击效果咋样，反正全天下都被唬住了。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]可是接下来的情况太出人料想了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]当地时间6月22日，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]伊朗议会讨论以为应关闭霍尔木兹海峡[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]作为“天下油阀”，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]假如[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]霍尔木兹海峡[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]真被关闭，对油价和天下经济冲击难以估量。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但是末了，伊朗并未接纳该举措，而是通过导弹打击美军中东基地找补，继续打“[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]回合制”战争[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]紧接着，6月23日，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]特朗普宣布，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]以色列和伊朗已就“全面彻底停火”达成一致。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]消息一出，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]国际告急局势敏捷降温，当天A股就探底回升，拉出阳线。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]6月24日，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]伊朗和以色列宣布正式停火，自此，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]伊[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]以战争暂告一段落。黄金、原油应声回落，全球股市接连上涨，A股也不例外。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而李勇预测的“[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]美国参战全球股市或有10个点的回撤[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]”犹言在耳，只能说猜中了开头，猜不到结尾，打脸来得太快。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)] 东吴证券不是第一次“翻车”
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]最让人惊讶的是，身处战火中的以色列，证券交易所都挨炸了，但在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]6月22日这天，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]其股市居然[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]创下历史新高，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]成为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]全球市场的“未解之谜”。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但也不难理解，这次以色列本土虽然遭受伊朗导弹打击的阵痛，但是在中东的职位是越打越强了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]以色列不仅控制了加沙，现在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]战机都能直接飞越约旦、伊拉克和叙利亚领空奔袭伊朗，说明势力范围越来越大，“[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]中东[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]小霸王[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]”名副实在。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]战争的背后，往往都是经济利益，股市走势就是大众对未来经济利益作出的预测，这种预测有时会出错，但也会得到市场自发修正。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而券商分析师的预测，也无法保证100%正确，但起码应该做到更专业、更严谨，而不是“10%或20%回撤[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]”[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]张口就出。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]像李勇这样语不惊人死不休的预测，究竟是有模型支撑照旧为了博眼球？
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]假如股民真的听信了他的话砍仓，这两天可不得拍断大腿了！
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]提及这个李勇，履历相当漂亮。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]南开大学经济学博士、日本神户大学国际经济学博士，照旧南开大学弟子职业生活发展导师，在业内是资深的固收分析师。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2014年在申万宏源证券当高级宏观分析师，2017 年 6 月参加东北证券研究所任首席固收分析师，2019[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年4月起就在东吴证券研究所当固收首席了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]李勇背后的东吴证券，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]扎根苏州，前身是1993年成立的苏州证券，2011年成功登陆A 股，现在市值约44[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]5[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]亿元。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2024年东吴证券营收总收入113.8亿元，在A股上市券商里排第16名。近 5 年，营收不停增长，就是增速有点放缓，净利润在17 - 24亿元之间波动，今年一季度业绩增速明显。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]不外，东吴证券的业务合规问题不少，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这不是东吴证券分析师第一次预测“[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]翻车[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]”。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]早在2016年，东吴证券时任分析师马浩博、汤玮亮发布了一篇关于福成股份的研报，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]将该公司描述成是未来殡葬行业绝对龙头，并称3个100亿支撑市值翻倍。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这研报一出来，市场关注度极高。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]效果仅仅一周后，福成股份就发布澄清公告，把研报里的失实内容一一澄清。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]后来监管调查发现，这两位分析师在发布研报前，根本没和福成股份核实相关事实与数据。东吴证券内部审核时就觉得这研报缺少调研纪要给驳回了，效果马浩博增补点资料后居然又通过审核了。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]最终，这两位分析师在近4年后，由于这份研报的虚假陈述和信息误导，合计被江苏证监局罚款20万元。
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)] 分析师预测不可“嘴嗨”
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]再看这次李勇对伊以冲突的预测，错得如此离谱，不禁让人对分析师的预测能力产生怀疑。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]早在客岁末，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]多地证监局针对券商行业提出了更为严格的监管要求，旨在增强对首席经济学家、券商分析师等从业人员的公开言论管理。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]针对此，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]有券商研究所内部发文，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]强调研报是观点的唯一标准，不要为博眼球说一些特别的话语，不要为了吸引客户、附和热点而放宽标准，不可存荣幸生理试探监管红线。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]分析师做预测，一般是基于现有的数据、局势，用各种经济模型去推算未来走势。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但像中东局势这种复杂问题，充满了太多不确定性。各方势力的博弈、领导人的决策，甚至一些偶尔因素，都可能让局势瞬间改变。分析师很难把这些不确定因素都考虑周全，模型再精密，也模拟不出现实中的突发状况。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而且，部分分析师可能过于依赖历史经验和理论框架，在面临全新的、复杂的情况时，缺乏机动应变的能力。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]另外，部分券商为了吸引眼球、提升自身影响力，有时候可能会鼓励分析师发布一些大胆、激进的预测，这也让预测的客观性打了折扣。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]从这些事能看出，宏观分析这活儿可太难了。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]投资者们不能只听分析师的一家之言，得自己多思考、多分析，不能盲目跟着预测走。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250625A075AT00
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