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摘要[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1、今天，A股三大指数继续调整，但个股涨多跌少，中药、光伏、软件等板块领涨。发生了什么？[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2、调整还要多久？机构认为牛途在望，历史上的8月这些板块涨幅居前，关注这些方向！[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
真话白话说财经，理财不说违心话
--这是第1398篇白话财经--
今天，A股三大指数集体回调，各人7月都赚了多少？有人收益突破274万！怎么做到的？
（图片泉源：东方财产APP，统计截至2025/8/1，不作投资推荐）
两市成交额出现缩量，为1.6万亿，盘面上，中药、光伏、软件等板块涨幅居前，保险、券商板块回调。
分析人士认为，虽然[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]短期面临技术性调整压力，但A股中期上行趋势未改。长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]保险[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]资金持续流入，形成显著的托底力量。
新关税引发调整，何时再反弹？对于今天的调整，主要还是美国新关税政策引发亚太股市普跌以及中美协议延期90天带来不确定性所致。
虽然指数下跌，但个股是涨多跌少的，结构性行情依然存在。光伏、医药板块领涨。机构看好回调的布局机会。
1、新关税如何影响A股？
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]8月1日，是美国总统特朗普此前对贸易伙伴设定的关税谈判最后期限。截至目前，包括英国、日本、韩国在内的一些国家已同特朗普当局达成贸易协议。美国和欧盟也达成一项框架贸易协议。而对于暂时还没有同美国谈妥，或是在某些议题上拒绝“站队”美国的国家，特朗普继续用加征关税作为威胁。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]有分析认为，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]特朗普最新的关税措施提拔了美国对全球商品的均匀关税水平，市场愈发担心，这些关税可能拖累经济增长并推[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]高通[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]胀，这种担忧正逐渐盖过此前支撑大型科技股的AI乐观情绪。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]欧洲、韩国股市、港股等都出现了回调。
（图片泉源：东方财产APP，统计截至2025/8/1，不作投资推荐）
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对于A股而言，中美关税90天暂停期将于8月12日结束，若24%关税规复，可能触发外资阶段性流出，但市场已部分消化预期，短期会有冲击，但中长期看依然乐观，国内政策对冲力度有望加强。国产替代与内需驱动或是穿越波动的核心主线。
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2、A股调整何时结束？
除了消息面的影响，有机构认为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]涨幅快速积累后也会产生回调需求。指数摸高至3600点的过程中，不少板块站上阶段性高位。叠加相关板块的政策力度低于预期，因此出现震荡。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]中信证券指出，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]回溯2007年、2015年的两轮牛市，可以发现在指数站上3600点后，其日均振幅明显较前期增加。2007年牛市期间，站上3600点后，沪深300、上证指数、深证成指的日均振幅均扩大48%以上；2015年牛市期间，站上3600点后，所有主要指数的日均振幅均扩大45%以上，尤其是全A、创业板指的振幅更是扩大了79.8%、91.9%。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2007[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年牛市期间[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3600[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]点前后日均振幅变化（[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]）
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2015[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年牛市期间[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3600[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]点前后日均振幅变化（[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]）
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：中信证券《坐稳扶好》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但是短期调整并不影响[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]中期上行趋势。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在2007年的牛市行情中，上证指数在2007年4月17日首次站上3600点后，经历了多次调整，其中2次超5%、1次超15%、1次超20%。同样在2015年从3600点迈向5178点的牛市行情中，短短58个交易日内就出现过2次超10%的回撤。但最终行情都在犀利地调整事后，迎来新高。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2007[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年上证指数站上[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3600[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]点后走势
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)][color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2015[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年上证指数站上[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)][color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]3600[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]点后走势[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：中信证券《坐稳扶好》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在投资上，机构提醒投资者[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]要保持谨慎，不要追高，尤其是不要追正在加速的品种。把握“先防御后进攻”的节奏，布局上做好防御和进攻的均衡配置。下面也整理了部分科技和内需消费的相关基金供参考。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
科技
| 永赢先进制造智选混合发起C | | 中欧中证呆板人指数发起C |
内需
| 富国全球消费精选混合(QDII)人民币C | | 汇添富中证主要消费ETF联接A |
（数据泉源：东方财产Choice数据、银河证券，详细基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表将来，不作投资推荐）
牛途在望！8月主线在哪里？[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]随着A股出现一连的调整，各人也有点摸不着头脑了，面对已经到来的8月，投资该怎么做呢？[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]1、慢牛有望持续。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]东吴证券认为，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]当前沪指已经进入了新的运行中枢，前期加入拐点交易的资金在快速获利后存在兑现需求，因此市场可能震荡蓄势。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]慢牛思维下，等候市场消化短期获利筹码、重新凝聚对盈利空间逻辑的共识后，行情有望逐步过渡至空间交易阶段。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
国海证券分析指出，过去三轮指数冲关的共性是流动性宽松，再配合政策支持或是金融、科技方面的催化剂，指数冲关之后往往能更进一步，稳步向上中枢抬升需要经济基本面的配合，进一步信诚大牛市需要宏微观流动性较大的变化与共振。
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：国海证券研究所《牛途在望[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]——[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2025年下半年策略》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）
而本轮924以来指数震荡的时间较长，当前需要重视指数先冲关，再中枢上移的可能性。指数冲关的核心背景是流动性宽松，下半年全球宽松共振的契机具备，美国有望重启降息，中美共振宽松的窗口再度开启，中枢有望上移。
2、8月这些板块或成主线。
通过分析历史8月份的走势，兴业证券认为，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]8月上半月小盘风格胜率较高，下半月大盘风格胜率较高，关注[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]煤炭、石化为代表的资源品以及军工为代表的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]成长行业。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]从风格上来看，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]由于8月上半月披露半年报业绩的公司较少，市场对于业绩关注度偏低，小盘风格胜率较高。随着下半月各公司开始密集披露半年报业绩，市场对于业绩关注度提拔，具备业绩确定性的大盘风格胜率更高。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)][color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：兴业证券研究所《8月有哪些值得关注的“日历效应”？》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]此外，财报披露期叠加上市公司分红派息高峰期事后，8月红利板块的胜率开始提拔。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)][color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：兴业证券研究所《8月有哪些值得关注的“日历效应”？》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]从行业上来看，看好资源品和军工。每[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]年7月到8月通常是资源品行业胜率较高的时间，背后一方面是高温天气影响下用电量大幅增加，另一方面，是“金九银十”地产基建项目施工高峰、“双十一”、“双十二”等大规模消费促销拉动。军工7-8月胜率较高，背后反映了建军节、阅兵等事件预期。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]（图片泉源：兴业证券研究所《8月有哪些值得关注的“日历效应”？》，发布时间：2025/7/31，不作投资推荐）
下面整理了部分相关的基金供参考，A股波动是常态，[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]每一次深蹲都是为了更好的起跳，投资不仅是财产的积累，更是心性的修炼。留足现金，保持耐烦，时间会奖励清醒的头脑。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
资源
| 招商中证煤炭等权指数C | | 南方红利低波50ETF联接A |
（数据泉源：东方财产Choice数据、银河证券，详细基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表将来，不作投资推荐）参天大树始于种子，财产森林源自耐烦——80%的收益来自20%的坚守时光。心若从容，账户自会开花结果。
投资指标今天的股债利差和指数估值播报我们已经发布在公众号主页啦，点击下方链接进入天天基金网公众号主页即可查收，之后的每天6点左右都会及时更新，欢迎各人点进主页检察哦~
每日必看！2025年8月1日股债利差播报每日必看！2025年8月1日低估指数名单
为什么这些人天生适合做股票交易
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来源：https://view.inews.qq.com/k/20250801A08XFC00
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