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各人好，我是蓝白。
等等党永远不亏啊，消费品国补后，消费贷也有“国补”了。
央视新闻报道，7月31号的国常会，部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。
两个关键词：个人消费贷、服务业经营贷。
贴息是财政出钱，至于贴多少，报道里援引一位业内人士的看法：个人消费贷，买车买家电旅游装修，通过财政贴息压到3%以下，服务业的餐饮、家政、托育中小微企业，可以贴息1-2个百分点。
有人说，这是金融领域的“国补”。
由于之前地方也试过类似的消费贷和企业贷贴息，可以看做“省补”，比如红星新闻报道，重庆客岁家装以旧换新消费贷按年利率2％、最长不超12个月贴息，四川对汽车家电等4类耐用品，按年利率1.5%、单笔不超3000的一次性贴息。
这几年，买啥都是越等价格越香。
前段时间跟朋友聊，前些年买房和买车谁亏的多。
房价跌幅有多少？
克而瑞客岁底有个陈诉，统计12个典型城市、2980个细分板块、99679个住宅小区的一二手房，只有14%的板块房价跌幅小于5%，近40%的板块跌幅在20%左右，这还是典型大中城市，二线省会和三四线跌幅轻松30%以上，市区老破，高铁新城之类的郊区，跌40%以上也不止。
车子的跌幅有多少？
参考懂车帝降价排行，一类是以捷豹xel，xfl为代表的二线豪华，一类是疾驰EQ系列，宝马i系列也就是BBA为代表的豪华合资纯电，一类是以曾经热卖的轩逸威朗朗逸为代表的合资紧凑级轿车，三类车跌幅都能轻松干到50%。
留意这份榜单是23年初推出的，两年都能打骨折，要是再往前算，21年缺芯的时候加价买车的，从开出四儿子店算，亏个六七成也不算夸张。
论亏的程度，那肯定是买房亏的多，首付亏了几十万，卖了房贷都盖不住。
论亏的幅度，那可能是买车的更大，腰斩起步，车行倒闭，合资豪华滤镜破碎。
所以你说三年前买房和买车谁亏的多？那应该是：既买车又买房的亏的多。
消费贷贴息，最利好的应该是车贷。
由于，借钱买冰箱沙发大彩电的家，和借钱买冰箱沙发大彩电的车，不太一样。
你想，手里但凡有钱又不着急住的，谁会为了装修贷款？
不管是装修贷还是家装贷，大多是本来就背着房贷卡里都掏空的，为了早点住进去没办法才贷上加贷的。
买车不一样，有全款的能力，不少人还是会选择分期，由于贷款返点，4S给的优惠不一样，贷款5年提前两年还款，算下来确实比全款划算一些，由于他赌的就是你不会提前还，哪怕知道车贷套路多，有的还捆绑服务费、GPS、装潢、全险，也会捏着鼻子选分期。
停止2024年底，我国汽车金融市场规模高达3.2万亿，贷款渗出率攀升至68%。
现在的主流车贷，分银行直贷、厂家金融和第三方金融公司。
新势力喜欢搞3年或5年免息，不过也只是覆盖个别车型，还有部分新能源，是厂家贴息的所谓低息。
套路多的是高息高反的传统车贷，贷5年两年后提前还款不收违约金，补贴前两年利息，银行得到了规模，4S得到了返点，消费者落下后3年高额利息+捆绑乱七八糟的东西却得到了表面优惠，赢三次。
而在这次财政贴息之前，央行5月份降息+降准的时候，就把定向降准汽车金融公司和金融租赁公司5个百分点，直接降到了0，释放超2000 亿元可用资金，直接低落资金成本1.2个百分点，随后长城和吉祥就宣布下调分期利率，业内预计三季度免息车型会超过40%。
所以，接下来车贷叫停高息高返，全面走向低息、免息是大势所趋。
车价便宜了，配置高了，也不要利息了，4年前加价买车的朋友们血压有点高，看不得这个。
说回财政贴息，你会发现，3%是个很有意思的门槛。
界面新闻报道里，采访银行总行人士，省分行个金条线负责人，不少都认为，贴息会将消费贷降到3%以内。
为什么3%很重要？
消费贷不像房贷，既没有抵押物，也很难监控流向，加上银行员工为了冲指标，审核的时候睁一只眼闭一只眼，有的由于资质不全甚至模仿客户签名补齐资料，很容易埋下不良率的大雷。
所以，上半年消费贷利率一度降到2.5%，随后监管4月份火速叫停，重回3%以上。
而消费贷3%的红线背后，是房贷红线不能低于3%。
各人留意一个数据，7月30号，央行公布的二季度全国新发放贸易个人房贷加权平均利率是3.09%，而第一季度是3.11%。
要知道，5月份lpr是降了10bp的，这也没把房贷给打下来。
许多银行是怎么玩的呢？
在逆回购利率下调之后，20号LPR下调之前，这个时间窗口里，静静把房贷利率上调10bp，随后再降10bp，一来一回，如降。
为什么房贷不能低于3%？
一方面，靠“低存高贷”模式赢利的银行，净息差创了历史新低，再降就危险了。客岁金融时报明确指出，诸多银行接受采访时认为3.2%是经营的保本线。
另一方面，存量业主经历过两次调降后，新老房贷偏离度再超过30BP，就会触发存量老房贷和新发房贷之间的调整机制，就会跌破3%，所以新发房贷要维持在3%以上。
结合最近的一个新闻，银行集体反内卷，不准打价格战，工行年中会议明确要求带头整治“内卷式”竞争，
别的行业反内卷是缩减产能，上游涨价，银行是不能用高息揽储、低息放贷，以及返佣、零手续费等恶性本领争夺客户，也就是不能赔本赚吆喝，胡贷，乱贷，瞎贷。
聊到这就清晰了，你看，车贷的背后是消费贷，消费贷红线的背后是房贷，而房贷的背后，是银行为了冲任务不得不贷，又由于需求疲弱利率降的太低怕埋雷而不敢放肆的贷。
大概我们换句话：实体贷款需求差，必要更低的利率，而银行又不能亏本，消费又必要刺激，服务业又必要扶持，地方财政卖不动地又没钱。
头上蒙眼罩，手上戴手铐，脚上捆脚镣，既要又要还要更要，那该怎么办呢？
很简单：当市场主体（企业、住民）因信心不敷而降杠杆、地方财政因债务压力加不动杠杆、银行因净息差承压“不敢放杠杆”的时候，作为信用等级最高、融资成本最低、风险承受能力最强的主体，中央财政加杠杆是破题的唯一选择。
中信证券的陈诉，1998年以来，我国重要经历了四轮财政扩张周期：
一、1998-2004年：确立积极财政政策框架。
二、2008-2010年：4万亿基建+地产。
三、2014-2017年：减税降费+棚改。
四、2018-2020年：专项债，稳“三保”底线。
看看四次不同财政扩张周期的背景，第一次是亚洲金融危机+下岗。第二次是全球金融危机。第三次是PPI负增超30个月，供给侧改革。第四次是贸易战1.0版本。
各人回想一下，这两年财政扩张的特点，与之前四次的区别是什么？
包括今天视频聊的财政出钱贴息，实际上，和本年3000亿特别国债财政出钱“以旧换新”，最近中央财政设立“育儿补贴补助资金”，4月份5000亿特别国债给国有大行注资，是一个逻辑：
我们已经事实上进入到了一轮新的，力度更大的，持续时间更久的中央财政加杠杆扩张周期。
这就解释了为什么等等党越来越香的原因：早买早享受，晚买享越来越大的折扣。
诶？这么想的话，那汽车、家具、家电、手机、笔记本，这类耐用消费品，不管是以旧换新，还是贷款贴息，无论是消费品国补还是金融国补，有3个“买个der”的原则：
没有补贴，就不要买。
没有全款的钱，就不要买。
实在用不上，就不要买。
我是蓝白，今天先聊到这，咱们下期再见。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250804A06YY300
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