从择机降准降息到利好真正落地，从股票市场的表现来看，似乎并未表现出太乐观的行情。截至5月7日收盘，A股主要市场指数小幅收涨，整体上呈现出高开低走的走势，从市场的角度分析，有一种利好出尽的意味。
央行宣布降准降息，从政策力度来看，刺激力度是比较大的。
其中，央行降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供中长期活动性达到1万亿元左右。与此同时，下调政策利率0.1个百分点，此举将会动员LPR的小幅下行。LPR下行，有望动员存量房贷利率的继承下降，为存量房贷的购房者减轻房贷压力。
此外，此次政策层面还降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，5年期以上首套房利率从2.85%降低至2.6%，其他期限利率目标也会同步调解。
从直接影响分析，此次央行降准降息有利于缓解股市、楼市的活动性压力，通过政策利好通报出稳定股市、楼市的信号。在现阶段内，提振市场的投资信心，缓解市场的活动性压力是稳定市场的关键措施。
央行降准降息，并不局限于提振股市、楼市，而且还为实体经济的发展考虑。通过一系列的政策措施，引导实体经济融资成本的下降，通过进一步下调存款准备金率提升银行等金融机构的贷款效率，从而拓宽实体经济的融资渠道，增强再融资的效果。
股市是政策松紧的先行指标，也是市场感情表现的晴雨表。A股并未因央行的降准降息而出现大幅走高的行情，而是上演了高开低走的走势，从本质上分析，市场期盼已久的降准降息已经得到兑现，之前择机降准降息的朦胧利好也被充实消化了。接下来，市场等待的是力度更大的宽松刺激政策预期。
预期管理，常见于欧美成熟市场。通过预期利好提振市场，市场也受益于预期性的朦胧利好而不断走高。与实质性的利好措施相比，朦胧的利好预期，更容易满意市场的感情需求，当朦胧利好得到兑现之后，市场总想着更大的利好预期。从短期的角度分析，股市行情受到市场感情颠簸的影响，但从中长期的角度考虑，股市行情表现与经济基本面、上市公司红利水平高度相关，这也是影响着股票市场的价值运行中枢水平。
在央行降准降息的背后，股市与楼市，谁受到的影响更大？
从活动性的角度考虑，股市短期活动性高于楼市，在高度活跃的市场活动性影响下，可以在最短的时间内反映出市场资金对政策消息的态度。所以，从短期的角度分析，股市最快反映出政策信息，央行降准降息对股市的短期影响最大。
央行降准降息，为市场释放出实实在在的活动性，对股市与楼市的影响都是积极的。在实际情况下，楼市行情处置惩罚政策信息的速度比较慢，当股市炒作热度过去之后，楼市也只是处于慢热的过程。
从LPR下行引导存量房贷利率下降到个人住房公积金贷款利率的下调等，这一系列的政策措施，对楼市的态度比较友好。
存量房贷利率下降，减轻存量房贷购房者的房贷成本压力，间接提振了楼市的购房信心。个人公积金贷款利率的下调，有利于盘活公积金账户的购房需求，为楼市提供了有效的投资需求。这些举措对楼市而言，都是属于中长期的利好消息。
在稳定股市、稳定楼市的背景下，此次央行降准降息并非利好出尽，未来的利好消息仍然有望源源不断出台。在利好政策刺激的影响下，股市楼市的调解周期有望不断缩短，短期市场走势看感情面的变化，而中长期市场走势看需求量回暖、基本面与业绩的不断改善，市场在不经意间已经渐渐走出底部。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250507A098YW00
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