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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]长按即可参与
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[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]作者：[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]David_Pan
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]来源：雪球
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]本轮中国央行增持黄金自2024年11月开始[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]起初是每月买入5吨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]由于黄金价格过快上涨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]2025年3月买入量降至2.8吨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]那么按以往惯例[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]由于本月黄金涨幅实在罕见[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]央行大概进一步削减黄金买入量[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]如果5月7日[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]或6月7日[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]前后市场获悉央行停止增持黄金[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]那么高高在上的金价有大概出现大跌[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]此时即是下一轮增持黄金与黄金股的较好买点[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]要知道[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]市场公认各国央行增持是本轮黄金上涨的重要推手[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而其中最大的中国央行暂停增持[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]无疑会对黄金的上涨逻辑形成庞大打击[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]由于历史上中国央行每轮增持黄金[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]无一例外均出现了黄金的大涨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]因此市场中有一部分很聪明的资金是紧盯着中国央行做黄金[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]央行买他就买[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]央行不买他就卖[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这部分资金可谓从无败绩[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]我们为什么敢于去接盘呢
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]先回顾上一轮央行停止增持黄金的影响[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]央行上一轮自2022年11月开始增持黄金[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]起初黄金价格只是温和上涨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但进入2024年后黄金突然加速上涨[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]至6月初年内涨幅就高达到15%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]6月7日[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]市场意外获悉中国央行停止增持黄金后[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]伦敦金当日暴跌80多美元[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]跌幅达到3.45%[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]一般而言[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]凌驾3%的日跌幅对于黄金是较为罕见的[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]由此可见中国等各国央行增减持对黄金价格的影响[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]但这种影响仅仅持续了一个月[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]7月中旬黄金价格便再创历史新高[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]接着8月[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]9月[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]10月更是一起高歌不断新高[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]可见中国央行停止增持[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]对黄金价格的影响是短暂的
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]而今年相对去年[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]世界的局势更加紧张混乱[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]美元信用下降更加明显[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]全球经济衰退预期更强[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]各国央行对黄金等安全性资产的需求有增无减[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]不会因为短暂的暂停增持而出现实质性的下降[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]根据白宫经济高层的认知[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]美元作为世界储备货币面临特里芬难题[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]造成美元的恒久高估[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]进而导致美国国内产业凋零[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]贸易逆差以及不可持续的财政赤字[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]那么[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]我们可以理解为[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]布雷顿森林体系出现了裂痕[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]在有效弥补这道裂痕以前[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]黄金的上涨恐怕很难停下脚步[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]这个核心逻辑[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]就是进一步增持黄金的信心所在[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]
[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]雪球三分法是雪球基于“恒久投资+资产配置”推出的基金配置理念，通过资产分散、市场分散、时机分散这三大分散举行基金恒久投资，从而实现投资收益来源多元化和风险分散化。
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250426A03QLJ00
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