降息后，最意想不到的事情发生了

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伏尔泰曾说过，常识并不是大家都知道的，常见的东西。生活中、投资里也都经常会有如许的怪事，原因在于大家没有透过谎言看到事情的本质。




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降息原来是一件好事。


5月以来，央行公布下调基准利率10个基点。紧接着，银行又下调了住房贷款利率，下调了存款利率。就在前几天，保险公司也下调了产品利率。


不过这次降息后，大家却发现一个让人痛楚的现象。


手里的财富似乎不仅没有增加，反倒还在缩水。


比如，最典型的就是这几天的银行产品，收益普遍在下跌。


大家都很担心。


因为，本来以为存款收益越来越低，然后就存款搬家到银行理财产品，就是图多一点点的稳健收益。可是，令人不测的是，这些东西好像远远没有宣传中的那么稳。


它颠簸得很剧烈。


据21世纪经济报道（7月29日），上周负收益产品数量占比明显抬升，15.54%的人民币公募产品近一周收益为负。即使风险等级为R1（低风险）、R2（中低风险）的固定收益类产品也出现单日收益为负的情况。


从数据上来看，上周固定收益类各期限产品近一周浮亏的比例均超10%。


特别是六月、七月出场的朋友，简直是亏麻了，上来就是1个百分点的亏。很多人，根本没有见过如许的世面。


大家买银行产品时，风俗性默认“保本保息”，但2020年银行资管新规出来后，这些产品已经开始净值化。


简单说就是，常识已经变了，从过去的“保本、保息”，变为了“不保本、不保息”。


但是，必要注意的另一个常识是，银行产品并不会无底线下跌，它的颠簸是有底层逻辑的。如果能够理解，那么每一次颠簸都将是机会，而不再是风险。


这将是本文的关键逻辑。


接下来将告诉大家如何在颠簸中，不再踩坑，让财富像雪球一样越滚越大！


首先，这些产品的底层是什么？


答案是，债券。


这些产品里，R1（谨慎型）、R2（稳健型）产品占比超80%，而它们的底层资产，90%以上是债券。


简单说，你买的这些东西。本质就是把钱交给银行，然后银行拿去买国债、企业债、同业存单等债券资产。


而，债券的价格和利率是“跷跷板”关系。


市场利率上升，债券价格必然下跌。





比如过去的两个月，上图显示，10年期国债收益率从1.63%快速上行至1.73%以上，对应债券价格则下跌约1%。


显然，持有这类债券的产品净值天然跟着跌。


另一个风险在于，金融行业里有很多销售人员，他们一方面对产品的理解并不深刻，另一方面又急于推出产品获得业绩提成。


如许的结果，可想而知。


所以，这个世界里大家能够依赖的只有自己。只有自己真正地理解了常识，财富才不会在谎言里缩水。




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然后，重点就来了。大家在这次财富缩水过程中，要理解的常识是什么？


答案很反人性。这次缩水不是风险，而是机会。不仅不用担心，不用害怕；反倒应该积极些、主动些。


有三个逻辑，必要大家去理解。


第一个，


国债收益率上升（国债价格下跌）可是大问题。


为什么这么说？


想想，国家接下来几年要干什么？要低息债务置换高息债务，要恒久债券置换短期债券，要不断地加大赤字规模。


国债收益率一旦上升，就预示着发债成本高了。


乃至，资金在债券基金里出现会集赎回以后，再发新债都会遇到巨大挑战，就会出现购买的人少了。就类似美国前一段时间，发债冷清一样（美国在稳固币法案之后，发债慢慢回暖了）。


所以，国债收益率肯定会往下走，银行这些产品（国债价格）肯定会调解后往上走，这是第一个逻辑。





第二个就是，


前一段时间，央行刚降息了10 个基点，这意味着整个国债的价值中枢也就上移了10个基点。


简单计算，以10年期国债为例，价格中枢理应上移至108点附近。


所以国债的价格几乎不大概再跌到前期低点了，换句话说，财富的缩水只是短暂的，很快将会重新增长。


但是，不排除被打脸。

末了一个逻辑是什么？


就是，央行开始举措了。


中国人民银行周五通过逆回购操纵投放了6018亿元人民币短期资金，创下自1月份以来的最大单日净投放规模。


华泰证券分析师对此分析道，央行为了防止出现负反馈循环，开始向市场注入运动性。


因为从过去的经验来看，一旦基金开始赎回，债券市场的压力大概会加大，客户的会集赎回将迫使基金经理抛售更多债券。


为此，央行也大概恢复债券购买，毕竟他们已经在一个月以前都已经开始吹风要恢复购买国债。同时，他们可以想办法减缓股市涨幅、采取手段减缓商品近期的非理性上涨。


如果，央行恢复购买国债，大家可以期待一下，今年的财富很大概就会有一个超预期的增值。


综上，给自己账户里捡一点带血筹码是个不错选择。


而且常识和经验告诉我们，无论是国债还是美债，都将在下半年迎来上涨，就像去年下半年表现得那样让人惊喜。


这就是常识带来的惊喜。


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来源：https://view.inews.qq.com/k/20250804A01U6L00
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