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在美日告竣贸易协议后，市场交易员和经济学家都在将加息的赌注押在10月份……
在美国总统特朗普宣布与包括日本在内的多国告竣协议，从而增加了贸易透明度之后，日本央行的观察家们提前了他们对该国下一次加息时间的预测。
外媒对45位经济学家进行的观察显示，约有42%的人预计日本央行将在10月份采取行动，这一比例较上次观察的32%大幅跃升。上一次征询分析师意见是在7月22日美日宣布贸易协定以及上周日本央行做出政策决议之前。
预测明年1月份加息的人数略降至三分之一，而预期12月份加息的人数则翻了一番，达到11%。
没有人将9月份的下一次会议行动视为基本景象，但在风险景象下，约有四分之一的人表现，加息最早可能在下个月就会到来。约60%的人认为，下一次加息最早可能在10月份。
这些结果表明，即使日本央行行长植田和男在上周四的讲话中暗示了审慎态度，许多观察家仍信赖，下一次上调借贷成本的时刻正日益邻近。分析师们指出，日本央行上调通胀预测的幅度超出预期，并提拔了其风险平衡观点，这些都证明该行正朝着加息的方向迈进。
大和证券高级经济学家Kento Minami在他的观察回复中写道：“这次会议为下一次加息奠基了基础。考虑到食品价格以及日元潜伏疲软带来的上行风险，一旦企业活动的韧性得到确认，今年的情况就适合再次采取行动。”
日本央行在其上周四发布的季度展望报告中，将本财年的物价预测从2.2%大幅上调至2.7%。在三个月前还只看到下行风险的情况下，该行现在认为物价风险总体上是平衡的。
尽管如此，报告中的鹰派信号在植田和男会后的新闻发布会上有所减弱。这位行长反复强调，尽管不确定性比以前有所降低，但仍然很高，并表现没有立即加息的紧急性，他认为在应对通胀方面“行动滞后”的风险很低。
野村证券首席计谋师Naka Matsuzawa得出结论，植田和男的新闻发布会和日本央行的声明总体上是鹰派的，部分原因在于，否认“行动滞后”的可能性对央行行长来说是天然而然的，因为处于那种境地是行长的大忌。
约49%的受访经济学家认为植田和男在新闻发布会上的言论是中性的，而44%认为偏向鸽派，只有5%的人认为其言论是鹰派的。
这些言论导致日元兑美元汇率在上周五跌破了150的关键心理关口，达到了自3月以来的最低点。过去，日元疲软曾在推动日本央行政策转向方面发挥了重要作用，分析师们表现，这一次同样的情况可能再次上演。
约44%的人表现，日元成为推动日本央行再次加息的关键因素的可能性正在上升，而35%的人认为没有这种可能性。约五分之一的人表现很难说。
摩根士丹利三菱日联证券首席日本经济学家Takeshi Yamaguchi表现：“如果日元出现大幅贬值，存在一种风险景象，即日本央行可能会选择提前加息，同时强调核心通胀的上行趋势。”
除了关税和日元疲软带来的尚不清朗的经济压力外，许多分析师还指出，政治不确定性是央行在引导货币政策时面临的潜伏障碍。
日本首相石破茂在7月20日的参议院选举中遭遇历史性失败，其执政联盟在国会两院都失去了多数席位，他正面临辞职的呼声。
约71%的受访经济学家表现，如果石破茂被一位货币宽松政策的倡导者所取代，植田和男领导的政策委员会今年可能无法加息，而19% 的人认为情况并非如此。
由于植田和男一再表现，在考虑下一次加息前，他希望广泛而仔细地分析数据，一些日本央行观察家怀疑，央行今年是否能掌握足够的数据来证明再次调整利率是合理的。
日本央行前国际部负责人、现任牛津经济研究院日本负责人Shigeto Nagai表现：“即便关税的影响最终小于预期，也需要时间在数据中得到确认。今年再次加息是不可能的。”
来源：https://view.inews.qq.com/k/20250804A063GK00
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