|
|
智通财经APP获悉，4月8日晚间，沽空机构浑水(Muddy Water)发布针对私人医疗保险服务公司易康eHealth(EHTH.US)的做空报告。
浑水表示，易康使用高度激进的管帐手段来掩盖其不红利的业务。仅根据可变本钱来看，预计易康将会从2019年的每一位MA(Medicare Advantage保险筹划)会员中丧失大约135美元，如果将固定本钱包括在内，预计丧失将到达402美元。
浑水称，我们将2019年的收入下调了1.28亿美元(或下滑25%)，同时，由于主观因素和错误使用了mark-to-model管帐方法，我们将2019年营业利润下调了2.63亿美元，即营业亏损1.81亿美元。
别的，浑水认为，易康在其LTV模子中的持久性假设与现实相比显得非常激进。在ASC 606生效后，会员流失率迅速飙升。因此浑水得出的结论是，易康在寻求低质量、亏损式的增长。而为了实现这种无利可图的增长，易康一直在烧钱，同时预计公司仍将继承这种举动，直到这种代价破坏出现缓慢迹象或克制。
据悉，今年年初至4月7日，易康股价体现良好，截至周二收盘，涨幅为21.7%，同期标普500指数下滑17.7%。在过去的12个月里，该公司的股价涨超70%。
3月初，易康的CEO Scott Flanders在媒体上讨论了公司的贸易模式，他表示：“消费者在我们的模式中无需支付任何费用。我们从康健保险公司那里得到报酬，他们在支付佣金方面很慷慨，由于我们在资助他们扩展业务。我们是他们的分销伙伴。”
而本次浑水沽空报告发出后，易康盘前股价迅速下挫，跌幅超10%，美股开盘后，易康继承下跌，跌幅超17%。 |
|
/1 
