特朗普为何突然后退一步？美媒曝光原形，日本：我们偷袭成功了

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美国总统特朗普的政策风格一贯以强硬和反复无常著称，而此次关税政策的突如其来的调整，再次引发外界广泛关注。
就在新关税政策生效不到一天后，特朗普紧急宣布暂停实施90天。

美债市场的非常波动：核心原因浮出水面

根据CNN的报道，特朗普暂停关税政策的主要原因在于美债市场的非常波动。
美债一向是全球金融市场的告急避险资产，然而，这一传统规律在此次事件中被打破。
关税政策生效当天，美国10年期国债收益率从4日收盘时的4.0%升至8日收盘时的4.3%，9日盘中一度升至4.51%。美国30年期国债收益率则从4日收盘时的4.4%升至9日盘中的5.0%。
与此同时，美国财务部拍卖的580亿美元3年期国债需求创下历史新低。

  
这种情况表明，市场对美债的信心正在下降。通常情况下，美股下跌会促使资金流入美债市场，但此次美股和美债的“双跌”现象显然与特朗普的关税政策密切相干。
分析人士指出，新关税政策加剧了市场对美国经济衰退的担忧，导致投资者对美债的避险属性产生怀疑。这种信心的动摇不仅使美债市场承压，也对特朗普政府构成了巨大压力。
日本的“偷袭”：巧合还是战略？

日本作为美国国债的第二大持有国，其大规模抛售行为与特朗普关税政策的实施几乎同步。
有市场传闻称，日本可能正在大幅抛售美债，导致美债收益率拉升，这是为了反制特朗普对日本施加的高额关税。
随后，日本财务大臣随后出面“澄清”称，不会将持有的美债作为反制工具。
但这一说法引发了外界质疑。
据报道，日本在2023年7月持有1.11万亿美元美债，而到2025年3月，这一数字已降至1.07万亿美元。
长期来看，日本对美债的依赖程度逐渐降低，这不仅反映了其经济政策的调整，也折射出全球去美元化趋势的加速。而日本的抛售行为无疑进一步加剧了美债市场的波动。
美元霸权的潜在危机：更深层次的隐忧

美债市场的非常波动不仅对美国国内经济构成压力，还可能对美元的全球地位产生深远影响。作为全球储备货币，美元的稳定性直接关系到美国的经济霸权。然而，近年来，美元的地位正面临来自多方面的挑战。

全球范围内的去美元化趋势愈发明显。
中国、俄罗斯等新兴市场国家正通过增长黄金储备、推动本币结算等方式减少对美元的依赖。而此次美债市场的波动，无疑为去美元化提供了新的动力。
国际金融机构普遍担忧，美元霸权的基础——美债市场的稳定性，可能正在被动摇。
此外，美债收益率的上升不仅影响了美国国内的资本流动，也对全球金融市场产生了连锁反应。欧洲和亚洲的主要经济体可能调整其外汇储备结构，从而进一步削弱美元的国际地位。
特朗普的政策困局与将来展望

特朗普的政策调整，既是对经济压力的妥协，也是对政治利益的权衡。
据报道，在暂停关税政策前，特朗普曾召集经济团队紧急讨论美债题目。财务部长贝森特明确表示，如果不尽快与商业同伴达成协议，美债市场的波动可能对美国经济造成不可逆转的侵害。

特朗普的政策困局在于，他需要在展示强硬商业立场和稳定经济之间找到均衡。
从全球视角来看，美债市场的非常波动可能只是更深层次题目的表象。国际金融市场对美国政策的不确定性愈发敏感，而美元的国际地位也面临更多挑战。
将来，美国如何在内部经济压力和外部国际博弈中找到均衡，将成为全球关注的焦点。

来源：https://view.inews.qq.com/k/20250413A042M300
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