科技股重拾升势，机会来了！

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在DeepSeek等前沿科技的催化下，科技板块今年以来体现亮眼。3月下旬虽迎来短暂调整，近几日已重拾升势，或将成为布局的优质“窗口期”。


（图：科创综指今年以来体现，数据来源：Wind，2025/1/1-2025/4/2，指数过往体现不代表未来）
多家研究机构表示，尽管科技板块短期可能受市场情绪影响出现调整，但中恒久来看，科技成长仍为2025年布局主线，受益于政策支持、技术创新和外资回流，回调后或迎来较好的买入时机。
中恒久来看，科技仍然是市场主线。DeepSeek-R1大模子的发布标记着中国在AI领域实现关键性突破，引发了全球资本对中国资产的重新思考。（招商证券）
每次拥挤度较高形成的回调，可能都是再次配置的机会，科技的主线风格预计不会有太大变革。（广发证券）
以人工智能和呆板人为代表的中国科技资产重估趋势，会随着产业的快速发展不断深化，科技板块的行情仍将是中恒久的主旋律。（东兴证券）
（资料来源：逐日经济新闻2025/3/14《券商首席热议“看好中国资产”》，汹涌新闻2025/3/10《A股风险偏好或持续回升，科技成长仍是主线》，金融界2025/3/3《创业板冲高回落涨1.2%，全市逾3200只个股上涨，成交额超1.6万亿元》。）
中国科技资产迎代价重估
开年以来，DeepSeek为代表的前沿科技席卷全球，引领中国科技资产迎来代价重估。
研究机构认为，DeepSeek 等前沿技术创新有望重塑全球 AI 竞争格局，进而影响全球资本市场定价，中国AI科技资产代价重估、AI应用和端侧落地是市场关注的重点。下图可以看到，DeepSeek-R1的性能足以比肩海外顶尖大模子。


（资料来源：安全证券20250224《DeepSeek助推AI产业变革，科技创新引领中国资产重估》）
放眼全球，高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利等外资机构均发布研报，肯定了以DeepSeek为代表的中国AI的技术体现，并相继上调了中国股市评级。
高盛预计到2030年，中国AI应用率将到达27%、2050年将到达50%。


（资料来源：Goldman Sachs2025/3/6《What advanced AI means for China's economic outlook》）
投早、投小、投硬科技！
2025年是全面落实全国科技大会精神、加快建设科技强国的关键之年。开年以来多项重磅政策持续落地，暖风频吹——
财政部：2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。着力提升科技创新能力，加大中央本级科技投入，全力支持关键核心技术攻关。
央行：将优化科技创新和技术改造再贷款政策，再贷款规模扩大到8000亿元至1万亿元。
发改委：推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，吸引带动地方、社会资本近1万亿元，投早、投小、投恒久、投硬科技。
（资料来源：财联社《加大中央本级科技投入，全力支持关键核心技术攻关》；新华网《中国人民银行行长：将优化科技创新和技术改造再贷款政策》；北京商报《国家发展改革委主任：将设立国家创业投资引导基金》）
在“科技强国”的大背景下，科技创新作为国家竞争力的核心，需要通过战略性布局抢占未来制高点，同时推动经济从要素驱动向创新驱动转型。
据统计，中国70%以上的技术创新来自中小企业，它们机制灵活、试错成本低，但融资渠道有限；硬科技（如芯片、生物医药）研发周期常达10年以上，短期资本难以支撑。因此需要恒久资金提供耐心资本，制止企业因短期压力放弃核心技术攻关。
因此，“投早、投小、投恒久、投硬科技”也是我国科技创新的题中之义。
2025年1月发布的“上证科创板综合指数”（以下简称：科创综指），便非常契合这一方向。
科创板聚焦“硬科技”，充实发挥科创板改革“试验田”功能，持续打造培育新质生产力的“主阵地”，对支持我国科技自立自强、科技创新发挥了紧张作用。
而现有的科创50、科创100、科创200指数合计仅覆盖约350家样本公司，约占科创板证券总数的3/5。
科创综指被誉为“科创宽基旗舰”，致力于填补这一空白；其样本数量超过560只，市值覆盖度接近97%，涵盖了科创板中的大、中、小盘各类证券。该指数采用总市值加权的方式，覆盖面更广、表征性更优，能够更加全面地反映科创板市场的整体情况。


（资料来源：wind，截至2025/2/28）
布局科技就选“科创宽基旗舰”
之所以推荐采用科创综指来把握科技板块机会，主要是由于它具备几大特色。
一是代表性更强。科创综指占整个科创板市值的97%，营业收入的98%，净利润的94%，研发费用的98%。


二是分布更平衡。从行业来看，科创综指主要集中在电子、医药、机械、计算机、电力装备、基础化工、国防军工等“硬科技”领域，合计权重超过97%。行业分布上比科创50指数更加平衡。与创业板指相比，有较少的新能源相关企业和更多的芯片半导体相关企业。


从个股来看，前十大成份股均为细分赛道龙头企业，合计权重25%，权重较为分散、平衡。


三是成长性更好。科创综指成份股在全部宽基指数中最注重研发投入，其研发支出占比常年高于创业板指和其他主流宽基指数。高研发支出占比契合科创板的定位，为科创企业未来的发展和红利打开空间。


面对科技板块的布局良机，发起大家关注：汇添富上证科创板综合ETF联接基金（A/C代码：023735/023736）。
汇添富恒久深耕指数产品，建立起相对宽阔且有恒久生命力的指数产品线，从重点宽基到具有恒久成长潜力的行业主题，从指数加强到Smart Beta，从A股到跨市场、跨境，从股票到固收，形成了多资产、多层次、多维度的体系化格局。


东风已至，布局科创板块，认准“科创宽基旗舰”！
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