不同人眼中的稳固币：从金融工具到产业革命?

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Circle成功上市，标志着稳固币正式进入主流金融视野。从投资人、银行、央行、支付机构到创业者，每个群体对稳固币的明白和担忧都不一样。稳固币正在重塑支付、货币乃至环球金融秩序，它不但仅是“链上的美元”，而是一次系统性创新浪潮。

传统金融在问：“什么是稳固币？”
对大多数传统金融人士而言，稳固币像是某种“电子美元”或数字钱包里的法币映射。但其实它是运行在区块链上的、锚定法币价值的数字资产。以USDC、USDT为代表的稳固币具有：

• 稳固性（价格锚定）
  
• 可编程性（智能合约支持）
  
• 环球流通性（7x24小时转账）
  

它是一种“互联网原生的货币单位”，正渐渐成为数字经济的底层结算资产。
券商在问：“除了Circle，还有谁做稳固币？”Circle IPO成功后，稳固币相关公司纷纷进入投资视野。目前已有多家科技与金融公司参与：

• Tether（USDT）：环球最广泛使用
  
• PayPal USD：联合线上支付生态
  
• Paxos、First Digital：合规型稳固币
  
• Visa、Mastercard：试点稳固币跨境结算
  

这已不再是“币圈创新”，而是一个快速成型的金融基础设施市场。

银行在问：“存款代币化能不能挑战稳固币？”
一些银行实验通过“代币化存款”来对抗稳固币。但问题在于：

• 运行在封闭系统内，不可自由流通
  
• 不适用于链上生态，开发者门槛高
  
• 速度、可用性远不如稳固币
  
  

稳固币的优势在于开放性与可组合性，不是羁系“许可”能弥补的。它们已经成为链上应用的“默认货币”。央行在问：“CBDC不更好吗？”
央行数字货币（CBDC）固然理论上更合规，但却在现实中面临技术困境：

• 多数基于专有技术封闭开发，无法与主流链打通
  
• 类似早期“局域网协议”对抗开放互联网，注定难以形成网络效应
  
• 对开发者极不友好，生态活泼度低
  
  

CBDC更像“政府管理的局域网”，而稳固币是开放协议下的“环球互联网金融层”。
稳固币与主权货币的博弈
稳固币特殊是美元稳固币的流行，正在改变环球货币体系：

• 在一些本币不稳固或资本受限的国家，人们通过稳固币绕开传统银行，直接持有链上的美元资产；
  
• 这将加速美元化进程，加强美元的环球主导地位；
  
• 但同时，稳固币提高了美元的流通效率，也大概减少对美元总量的需求。
  
  

这对美联储形成双向影响：一边是美元需求扩张，另一边是货币乘数被技术改变。将来，美联储将不得不开始监控“链上美元”的发行与流动，对货币政策形成前所未有的新变量。
支付行业在问：“稳固币支付会不会取代我们？”
这是支付机构最焦虑的问题，但也是最大机会。
稳固币具有：

• 免中介结算
  
• 环球无障碍到账
  
• 快速低费转账
  

这将削弱支付网关的传统核心价值。但另一方面：

• 三方支付公司拥有海量商户与用户渠道
  
• 如果顺势整合稳固币，打造链上收款接口、钱包服务
  
• 将有机会从银行“附庸”，跃升为新支付时代的核心基础设施
  
  

这是一场“渠道为王”的再平衡过程，稳固币是挑战，更是升级的跳板。

创业者在问：“稳固币还能做哪些创新？”
答案是：太多了。稳固币不但是货币，更是编程型金融协议的基础资产层。

比特币信仰者在问：“为什么稳固币会火？”
固然比特币更去中心化，但现实是：

• 稳固币的日活、生意业务量远超BTC网络
  
• BTC是储值工具，稳固币是真正用于流通
  
  
• 无论在DeFi、跨境、生意业务平台、Web3游戏，稳固币是流动性之王
  
  

稳固币不是终极理想，但它是推动“现实应用”的关键燃料。
总结：稳固币是区块链的胜利，但也是去中心化理想的妥协。
它实现了开放金融的效率，却依然依赖中心化托管与法币储备。这是现实与理想之间的折中，也是Web3渐渐走入主流金融秩序的标志。
将来的赢家，不是喊得最响的人，而是真正明白稳固币价值，并能用它构建出新业务模型的人。

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来源：https://view.inews.qq.com/k/20250709A09H2A00
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