一揽子政策出炉！为何股民入套、长债下跌？

时尚童_i9kAB · 发表于 4 天前|来自：中国广东

2025年5月7日，央行、国家金融监督管理总局、证监会公布了一揽子金融政策，幻想924重启的股民纷纷加仓券商地产，结果高开低走被打了一闷棍。万得全A等权指数午后一度收绿，国家队护盘再度拉起，港股则连续下行。国债期货也下跌收盘。这是为什么呢？

一个可能的表明就是大盘技术上触及阻力位，同时政策不及预期无法突破。大盘接近布林线上轨，技术上应该跌了。要沿着上轨突破，需要利好支持，痛惜政策不及预期。我的预期是全年降35bp，二季度10或15bp，下一次25或20bp。大摩预期二季度15bp，市场预期是10到20bp，实际只降了10bp。[color=rgba(0, 0, 0, 0.9)]10年国债利率中枢为1.65%，阶段性低点有望达到1.5%（《信贷社融超预期，M2维持克制——2025年不会有水牛》）。债券早就提前定价了今年的降准降息，利好不及预期加上短期利好出尽，长债反而跌了。股市高开后机构与精明的大户开始卖，中小散户冲进去被套。下战书大盘快绿了，国家队出手护盘A股，港股没有护盘力量连续下行。

5月7日出炉的一揽子政策有哪些呢？

降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。符合预期。

下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。不及市场预期。

布局性政策稳增长。下调布局性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项布局性工具利率、支农支小再贷款利率，均从目前的1.75%降至1.5%；抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，预计每年将节流住民公积金贷款利钱超过200亿元，其他期限的利率同步调解。完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0%。

新增信贷稳增长。稳增长需要财政发力，银行信贷不缺额度，缺少需求。增长3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由目前的5000亿元增长至8000亿元，连续支持“两新”政策实施。设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持。增长支农支小再贷款额度3000亿元，与调降相关工具利率的政策形成协同效应，支持银行扩大对涉农、小微和民营企业的贷款投放。加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力连续巩固房地产市场稳定态势。尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制，助力稳企业稳经济。

稳外贸稳公司。制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，对受关税影响较大的市场主体提供精准服务，全力帮扶稳定经营、拓展市场。对于确受关税政策影响较大的上市公司，在股权质押、再融资、募集资金使用等方面进一步增强监管包容度，帮助纾困解难。

新工具促进高质量发展。创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低本钱再贷款资金，可购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作，通过共同包管等多样化的增信措施，分担债券的部门违约损失风险，为科技创新企业和股权投资机构发行低本钱、长期限科醇券融资提供支持。修订出台并购贷款管理办法，促进产业加快转型升级。
将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的天下性商业银行，加大对科创企业的投资力度。制定科技保险高质量发展意见，更好发挥风险分担和补偿作用，切实为科技创新提供有力保障。

中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，督促行业加大薪酬管理力度（《公募基金经理限薪120万，中国基金业的监管政策仍有待改进！》）。完善证券基金经营机构薪酬管理制度，督促基金公司建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。强化基金公司、高管与基金经理的强制跟投比例与锁定期要求。严格落实基金公司高管和关键岗位人员绩效薪酬延期支付制度，对于严重违法违规的责任人员薪酬依法予以追索扣回。对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经理，可以合理适度提高其绩效薪酬。

来源：https://view.inews.qq.com/k/20250508A01VX600
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！

一揽子政策出炉！为何股民入套、长债下跌？

发表回复

精选推荐

站长推荐 /1