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展望“五一”后的市场，浙商证券表示，“五一”期间港股、人民币汇率等相关资产走势整体乐观。如偶然外，节后A股大概率顺势向上“补涨”。
对于配置方向，科技和红利主题成为券商分析师关注的重点。此外，在环球地缘政治趋于告急的背景下，机构广泛认可红利资产的“压舱石”作用。
中泰证券：5月机会更多体现在科技、消费及部分周期
中泰证券研报表示，A股上市公司今年一季度整体红利情况有所改善，但行业细分来看具有较为显着的分化特征。中美商业战增加国内经济压力，重视政策对冲的效果。过去15年申万一级行业月度平均表现上看，5月机会更多地体现在科技、消费及部分周期。建议关注：一是业绩显着改善与政策导向双向奔赴的科技板块，以TMT为主；二是受益于内需消费预期不断升温的一些细分潜力方向；三是底线思维下周期红利的电力板块。
华金证券：聚焦科技，部分消费可能也有配置机会。
关于5月行业配置，华金证券认为：
（1）5月科技和消费可能是配置主线。一是复盘历史，5月消费旺季下消费、大金融行业相对占优，同时政策导向和产业趋势上行的行业也表现偏强。二是今年5月来看，消费和科技可能相对占优：起首，“五一”假期期间出行和消费火爆，相关的社服、食品饮料等表现可能相对偏强；其次，当前政策支持的方向是提振消费、科技创新，相关的消费和科技表现可能相对占优。
（2）5月科技可能有超额收益。一是历史经验上，5月科技行业大概率有超额收益，且主要受产业和政策催化驱动。二是今年来看，5月科技可能相对偏强：起首，5月科技产业大会密集召开，DeepSeek R2发布，科技相关产业趋势不断上行；其次，政治局会议再次强调支持科技创新。
（3）5月一季报较好的行业可能表现占优。
（4）5月建议逢低配置：一是一是政策和产业趋势向上的计算机（国产软件、AI大模子）、机器人、传媒（AI应用）、通信（算力）、电子（半导体）、创新药、电新等；二是政策和旺季催化下的食品、社服（旅游、旅店、餐饮）、商贸零售、家电、建材等；三是大金融、电力等低估值红利行业。
中信建投：短期重点关注科技成长与服务消费
中信建投研报指出，展望五月，市场中期或将继续处于震荡格局，但短期风险偏好呈现边际改善迹象，或推动市场风格阶段性转向成长。市场或呈现“成长-避险-消费”阶段性轮动特征。中期建议重点关注具备内需驱动和成长弹性特征的“新质内需成长”方向，短期重点关注科技成长与服务消费。包括：电子、机械设备、计算机、汽车、家电、农林牧渔、商贸零售、美容照顾护士、社会服务等。
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来源：https://view.inews.qq.com/k/20250506A07YJ400
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